橡胶&20号胶周报

【行情复盘】

期货市场：春节后沪胶反弹遇阻，主力RU2205 合约最高见14805 元，最低见14345 元，周度收盘上涨2.37%。NR2204合约最高见12040 元，最低见11535 元，周度收盘上涨3.20%。

【重要资讯】

据隆众资讯统计，截至2022 年2 月6 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量32.93 万吨，环比增加9.51%，加速累库，入库大幅增加，出库大幅缩减。

【交易策略】

节后沪胶反弹后高位震荡，泰国胶水、杯胶等原料普遍上涨有利多作用，且天然橡胶生产国协会(ANRPC)下调2021年全球天胶产量估值，也提振做多人气。不过，1 月份现货累库幅度高于预期，若2 月中旬之后外胶进口提速，库存回升对胶价会有较大压力。需求端看，轮胎企业春节假期相对较长，节后复工进度落后于上年同期，且1 月重卡销量创下数年同期新低，需求疲软难以给胶价带来有力支撑。当然，如果后期轮胎企业原料补库需求旺盛，对胶价会有推动作用。此外，美国通胀严重可能刺激美联储加速升息，宏观面存在系统性利空压力。沪胶(RU)节后反弹重回自去年10 月以来的震荡区间，主力合约上方阻力位在15000 元左右，短线支撑位仍在14000 元附近。20 号胶(NR)近期支撑位在11000 元附近。天胶上游企业可考虑趁反弹机会逢高进行卖出保值。

（文章来源：方正中期期货）

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