高盛：今明两年油价预测 看好中石油、中海油

高盛发布研究报告，将2022及2023年布伦特期油价格预测由原先81及85美元/桶，上调至96及105美元/桶，指出疫情下全球库存低企，估计经合组织的库存至今年夏季将降至2000年以来的最低点，OPEC的备用产能也降至2004年以来最低水平，因此预期油价将提升以推动库存上升。

报告中称，若市场供需要达到平衡，预期长期油价将上涨至每桶90美元，布伦特期油现货价格至2023年或达到每桶105美元。该行指，亚洲油企缺乏积极的对冲计划，现货石油价格敞口为同业中最大，预期今明年油价上升将带动亚洲油企产生显著的自由现金流，并上调2022及2023年平均EBITDA预测18%及19%，主要看好中石油(00857)、中海油(00883)，同予“买入”评级。

高盛将中石油2022-23财年EBITDA预测上调19%及16%，以反映较高的油价预测，并将2021财年EBITDA预测下调2%，目标价由5.8港元升至6.5港元，并列入“确信买入”名单。另上调中海油2022-23财年EBITDA预测16%及23%，2021财年EBITDA预测下调2%，目标价由11.7港元升至13港元。至于中石化(00386)，该行将2021财年核心EBITDA预测下调6%，以反映去年第四季油价低于预期及天然气进口损失高于预期;2022财年核心EBITDA预测下调3%，目标价由4.9港元降至4.6港元，评级“中性”。

关键词： 亚洲油企 中海油 同业中最大 期油价