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到底为什么突然起动?海伦司来高速发展

时间:2021-12-14 20:20:24       来源:智通财经

半新股一直都是一些有经验的炒家的寻宝之地,通常一些上市后沉寂了一段时间的半新股,一起动都能有不错的利润。在大市不稳时,大股也没什么动静,这些半新股反而更具值搏率。几个月前,有一间在内地颇具名气的连锁酒馆在港上市,适逢港股新股市场死寂,这家酒馆也未能复制像那时九毛九 (09922)的盛况,可是最近这家名叫海伦司 (09869)的酒馆股价终于有动作了,连升几天涨超30%,非常抢眼。

到底为什么突然起动?谈这个前先再简单介绍一下这只股票。海伦司们是中国最大的连锁酒馆网络。按收入计,2020年在中国酒馆行业中排名第一,占据1.1%的市场份额。海伦司一直以「Helen’s(海伦司)」品牌经营酒馆,宗旨是向顾客提供具性价比的产品组合以及轻松的顾客体验,满足年轻人对高性价比的酒饮、优质服务及社交氛围的需求。根据弗若斯特沙利文开展的消费者调查,海伦司是深受客户喜爱的酒馆,曾光顾Helen’s酒馆的客户中满意度高达93.9%。而公司的微信、抖音及微博官方账号累积粉丝亦已超过750万。可见海伦司确实是挺受欢迎的。

而为什么股价会升?原因可以有很多个,而最直接的原因就是公司在上周被纳入了恒生综合指数及港股通。当进入指数及港股通后就旋即得到了资金关注,知名度都突然增加。

其实海伦司上市时已经是酒馆行业中排名第一,已经在内地人心目中建立了一定形象。回看公司上市前的收入,于2018年、2019年及2020年,收入由人民币114.8百万元大幅增至人民币564.8百万元,并进一步增至人民币817.9百万元。今年的上半年,收入亦从2020年上半年的人民币215.1百万元,增至人民币868.1百万元,同比增长了近303.6%。增长幅度绝不下于高科技成长股。

而且,海伦司仍还未止步,上市后才是真正的开始。上市以来,海伦司开启了疯狂开店的模式,根据公司2020年的半年报显示,截至2020年12月31日,海伦司开业门店数量为351家。根据官网最新资料,截至2021年12月8日,海伦司的开业门店数量已经达到为724家,2021年新增门店数量达到373家,年度拓店目标已完成93.3%。2021年1-6月,海伦司开业门店新增120家,2021年7-12月,新增门店253家。一年内开店接近上年总店舖的一倍,可见其扩张之快,野心之大。

你以为一年内开373家新店已经很多?公司管理层近日就用行动直接告诉你他们还未出真实力。上周,公司召开的2022年发展会议就大幅上调了明年的开店计划数量,从630家上调至900家。相当夸张,亦能看出公司管理层有多大的信心。

虽说如此,但这股票依然有点隐忧。而隐忧就是公司的最大优点同时亦是它最令人担心之处。到底扩张得如此快会不会顶不住?其亮眼的增长营收的背后,亦藏着极大的负债问题,多年来负债率都在80%以上。如果还记得瑞辛咖啡事件,不难发现其业务发展的相似性。

不过,对于短炒的股民,这仍然是不错的机会。瑞幸咖啡在事件发生前,也升了2~3倍。毕竟,沽空机构要想赚得多也得在高位沽。只是,对长期投资者来说就要更小心了。

总括而言,由于篇幅所限未能更详细分析海伦司的独有优势,但只看其增长及扩张速度已能知道海伦司的野心。这间野心极大的酒馆,目前仍只是刚刚重回招股价附近,因此即使已连升多日,负债高,这股票仍有关注的价值。

利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。

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