观点
供应：冶炼端和废铜干扰严重，继山东两家冶炼厂停产以后，东北某冶炼厂也开始提前停产检修，月度影响量在1万吨左右，而且物流运输限制精铜和废铜的运输，各地出台更为严厉的防控措施，如24小时核酸报告，高速路口现场做核酸，禁止外地车辆进入等，而且上海仓库出库量锐减，进口铜流入减少，导致市场流通的铜减少。
国内消费：国内消费也不乐观，一方面是因为疫情的影响，另外一方面是受制于原料紧缺，江苏安徽等地升水上涨至500元/吨。废铜也同样面临着疫情和物流的双重影响，市场供应不足。江苏浙江安徽等地铜厂无奈停产或者减产。
截止至4月15日，全国库存(包括保税区)为44.94万吨，较上周五增加0.97万吨，其中保税区增加0.57万吨，非保税区增加0.4万吨，铜库存继续累库，但是由于上海封锁及物流的原因，市场上流通的铜减少。
海外：LME铜库存增长到11w吨，海外大型贸易商和国内冶炼厂将铜运到LME交仓，不过在LME交仓的同时，注销仓单占比也增加至40%，可能是贸易商的换货行为。
宏观：俄乌冲突一直非常胶着，欧美国家对俄罗斯一直升级。美国CPI继续创新高，今年加息和缩表的力度预期很强。
策略：俄乌事件胶着，欧美国家对俄罗斯的制裁一直升级。国内市场供需两淡，维持低库存的状态，供应和消费端都急速收缩，市场上流通的铜减少，铜价暂时维持偏强震荡走势。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
（文章来源：银河期货）
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