金融期权日报：海外不确定性因素对股指短线扰动

摘要

2022 年02 月22 日，50ETF 跌1.57%，收于3.081,300ETF(上交所)跌1.30%，收于4.567,300ETF(深交所)跌1.40%，收于4.564，沪深300 指数跌1.30%，收于4574.15。

上证50ETF 期权成交量PCR 为0.96，上一交易日成交量PCR 为0.89；持仓量PCR 为0.72，上一交易日持仓量PCR 为0.78.上交所3000ETF 期权成交量PCR 为1.12，上一交易日成交量PCR 为0.98；持仓量PCR 为0.87，上一交易日持仓量PCR 为0.95.深交所300ETF 期权成交量PCR 为0.98，上一交易日成交量PCR 为0.69；持仓量PCR 为0.70，上一交易日持仓量PCR 为0.74.中金所沪深300 指数期权成交量PCR 为0.92，上一交易日成交量PCR 为0.81；持仓量PCR 为0.77，上一交易日持仓量PCR 为0.83。

上证50ETF 期权2022 年03 月平值期权隐含波动率为14.79%，标的30交易日历史波动率为16.67%。上交所300ETF 期权2022 年03 月平值期权隐含波动率为14.12%，标的30 交易日历史波动率为15.68%。深交所300ETF期权2022 年03 月平值期权隐含波动率为14.33%，标的30 交易日历史波动率为15.55%。中金所沪深300 指数期权2022 年03 月平值期权隐含波动率为14.03%，标的30 交易日历史波动率为16.07%。

俄乌地缘政治危机升级，令全球股市风险偏好承压下行。不过我们认为这种情绪上的影响是短线的，持续时间有限，后续仍将回归A 股自身基本面。另外持续的高通胀压力下，海外货币环境快速收紧的担忧逐步升温，压制股市风险偏好。而随着两会时间窗口临近，对政策组合拳的利好预期将促使股市风险偏好回暖，特别是与稳增长政策相关的板块将受到政策利好的提振。总体而言，两会政策利好预期促使股市风险偏好回暖，而海外风险因素可能对股指造成短线扰动，预计短期内股指呈现震荡偏强行情。

由于近期期权的隐含波动率处于相对低位，操作上可逢回调轻仓买入认购期权。

（文章来源：宝城期货）

关键词： 金融期权 不确定性 300ETF 50ETF