金融期货日报：A股弱势整理 创业板指反弹未果

股指期货：

1。核心逻辑：上周沪深300 指数收于4601.40 点，较前值上升0.82%；成交额方面上周累计成交14163 亿元，日均成交2833 亿元，较前值增加357 亿元。两市融资融券余额为16242 亿元，北向资金当周净流入107 亿元。涨幅前五的行业分别是煤炭(13.95%)、消费者服务(8.21%)、石油石化(8.02%)、综合金融(7.69%)、建筑(7.32%)；涨幅后五的行业分别是汽车(-1.37%)、机械(-1.56%)、医药(-3.06%)、电子(-3.20%)、电力设备及新能源(-6.85%)。

2。操作建议：逢低做多IH。

3。风险因素：经济下行超预期、稳增长政策不及预期。

4。背景分析：2 月14 日，A 股弱势整理，三大指数盘中均跌逾1%。创业板指反弹未果，续创调整新低。金融、地产表现不振，新冠口服药刺激医药及旅游、影视概念崛起，俄乌局势致军工、贵金属受到资金关注。上证指数收盘跌0.98%报3428.88点，深证成指跌0.77%报13123.21 点，创业板指跌0.52%报2732.01点，科创50 跌0.01%，万得全A 跌0.73%。两市成交额8637.2 亿元；北向资金实际净卖出37.88 亿元。

国债期货：

1。核心逻辑：1 月金融数据超预期，宽信用担忧升温，债市陷入调整。

社融总量大幅回升，但持续性待验证，稳增长尚缺数据支持。央行四季度货币政策执行报告表明宽货币将延续，人民币保持相对强势，后续宽松仍有空间。债市环境仍偏多，拐点尚未到来。

2。操作建议：暂时观望。

3。风险因素：美联储收紧节奏超预期，社融增速修复超预期。

4。背景分析：2 月14 日，国债期货全线小幅收跌，10 年期主力合约跌0.10%，5 年期主力合约跌0.05%，2 年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行5.4bp 报1.866%，7 天期上行0.2bp报2.023%，14 天期持平0bp 报1.972%，1 个月期下行1bp 报2.359%。

重要消息：

1、 央行2 月14 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日2200 亿元逆回购到期，净回笼2100 亿元。

2、 本周(2 月14 日至2 月18 日)央行公开市场有3000 亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2200 亿元、200 亿元、200 亿元、200 亿元、200 亿元。此外，周五(2 月18 日)还有2000 亿元MLF到期。

3、 美债收益率全线走低，2 年期美债收益率跌0.39 个基点报1.587%，3 年期美债收益率跌1.92 个基点报1.806%，5 年期美债收益率跌3.76 个基点报1.919%，10 年期美债收益率跌4.25 个基点报1.993%，30 年期美债收益率跌3.08 个基点报2.289%。

（文章来源：东海期货）

关键词： 北向资金 股指期货 期货日报