贵金属周报：强势非农继续引发通胀担忧

1。黄金&白银

上周贵金属小幅回调，在美联储紧缩加速的背景下，贵金属承受一定压力。白银跌幅较大，连续5 个交易日收阴线，金银比再度走强来到80 点附近。短期贵金属表现出一定韧性，预计维持区间震荡。

2。近期基本面

非农较强或将引发美联储更激进措施。美国劳工统计局周五公布，1 月份新增就业人数46.7 万，为去年10 月以来最大增幅，大大超出了约15 万人的预期。虽然整体就业数据强于预期，但失业率却未达到预期，上升至4.0%，略高于去年12 月的3.9%。一月的非农数据被认为反映了omicron 对于就业的影响，一月中旬调查期间，美国染疫数飙升至创纪录水平。较强的数据显示出了美国劳动力市场较强劲。强劲的非农数据使得市场对于通胀的担忧加剧，贵金属短线在跳水后快速拉升。

偏鹰欧央行压制美元指数。欧洲央行行长拉加德表示有迹象表明，供应瓶颈可能开始缓解。全球经济复苏促进了乐观的前景。大多数潜在的通胀指标已经上升。英国央行将基准利率上调25 个基点至0.50%，符合市场预期，投票比例为5-4；英国央行表示，1 月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为9-0-0，去年12 月为8-1-0；4 位货币政策委员会委员希望加息50 个基点至0.75%。英国央行：加息是必要的，因为目前劳动力市场紧张，而且有迹象表明国内成本压力将持续更久；在短期内，英国的年增长率将放缓至1%，失业率将上升至5%。欧洲央行较为鹰派的表态压制了美元指数，一定程度上对冲了利率走强对于贵金属的压力。

4。后市展望

短期贵金属表现得具有韧性，COMEX黄金在1800美元附近企稳。短期市场继续担忧通胀走强，给与贵金属价格一定支撑，维持震荡判断。金银比再度来到80点附近后有继续回落的可能。本周重点关注周四晚间美国CPI数据。

（文章来源：弘业期货）

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