供应问题依旧在困扰着国内外糖市。
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在印度产量前景低迷的支撑下，隔夜(4月6日)ICE原糖期价再度飙升并续创六年半新高至23.68美分/磅，白糖期货则续创十一年新高。国内郑糖也受外盘强势和云南、广西产销数据利多的带动，7日主力合约增仓上涨，收盘稳稳站上6700元/吨关口，且持仓量更是逼近72万手、创下了主力连续合约持仓的历史新高。
综合分析认为，短期供应偏紧的问题仍将支撑国内外糖市的偏强走势。但需要注意的是，高位糖价的风险亦在聚集。
外盘供应仍偏紧
减产，是近期国内外糖价上涨的主要逻辑。
国际市场上，巴西新榨季的高产量仍转化为现实的市场供应，这使得印度糖厂提前收榨、产量下降的问题仍在推涨国际糖价。
印度糖厂协会(ISMA)周三(4月5日)表示，截至3月，印度本年度糖产量为3000万吨，同比下降3.3%。本年度开榨的532糖厂中已有338家收榨。
印度糖产量低迷的同时，巴基斯坦、泰国等主要产糖国也面临着本榨季产量不及预期带来的压力。
泰国糖业公司(Thai Sugar Millers Corp)曾预计，2022/23榨季泰国的甘蔗产量约为1亿吨，食糖产量预计为1300万吨。但据泛糖科技的报道，泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据称，泰国2022/23榨季截至4月2日，累计甘蔗入榨量为9387.73万吨，产糖量为1102.23万吨。且截至4月1日，泰国本榨季开榨的57家糖厂中有54家已经收榨。
巴基斯坦的情况则更不乐观。分析机构GreenPool的报告预测，巴基斯坦2022/23年度的糖产量将降至660万吨左右，同比减产15%。
而在全球最大的主产国巴西，“船等糖”的情况似有加剧的状况。巴西航运机构Williams的数据显示，截至4月5日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的33艘上升到37艘；港口等待装运的食糖数量从上一周的115万吨上升到了132万吨，其中包括128万吨高等级原糖(VHP)的数量。
联合国粮农组织7日公布的数据显示，3月国际食糖价格指数平均为127.0点，环比上涨1.8点(1.5%)，连续第二个月上涨且攀升至2016年10月以来的最高水平。推动价格上行的主力因素是早前印度、泰国和中国的产量前景看淡，引发对2022/23年度全球食糖供应量下降的担忧。
国内产销数据同比再传利好
国内市场紧供应的问题也同样明显。陆续公布的数据显示，国内2022/23榨季食糖产量下降、销售提速的态势更加明显。
中国糖业协会7日公布的数据显示，2022/23榨季截至3月底，全国甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省外，其他省(区)糖厂已全部收榨。本制糖期全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；累计销糖437万吨，同比增加67万吨；累计销糖率50.2%，同比加快8.5个百分点。
而前一日广西糖协6日公布的产销数据也显示，作为国内产糖大省，截至3月31日，2022/23年榨季广西全区产混合糖526.77万吨，同比减少77.85万吨；累计销糖264.93万吨，同比增加37.15万吨；产销率50.29%，同比提高12.62个百分点。而广西糖截至3月底的工业库存更是同比大幅减少115万吨至261.84万吨。
糖价走高、产销数据向好，也带动了国内食糖相关板块的活跃。7日A股市场上，糖业股早盘震荡拉升，南宁糖业收盘涨停，中粮糖业、华资实业、粤桂股份、冠农股份涨幅也在3%甚至4%以上。
糖价高位风险聚集
无论国内还是国外，涨至高位的糖价，面临的风险也在快速聚集。
从国际市场来看，巴西产量转变为市场的供应量，是ICE原糖和白糖期价要面对的主要利空。
联合国粮农组织在3月报告中指出，巴西即将收获的甘蔗作物前景看好，世界食糖价格上行动力有限。国际原油价格下跌激励巴西将更多甘蔗用于生产食糖，加上巴西雷亚尔对美元疲软，世界糖价月环比涨幅因此受到抑制。
而国内市场更多的利空则来自对政策风险的警惕。虽然昨日(4月6日)下午国家有关部门的会议尚未有更多的信息披露，但多家分析机构在分析近期糖价走势时均表示，短期郑糖价格走势仍将紧盯外盘糖价走势，但需要警惕政策调控因素的介入。
此外，下游需求情况也需关注。今年迄今，国内糖市已经出现淡季不淡的情况。但广西糖协3月份产销数据的细节也显示，3月份单月销糖50.77万吨，同比减少9.07万吨。
“从终端市场来看，目前对高价糖采购积极性依然欠佳，据悉现阶段糖源多集中于中间贸易商受中，后期货源能否顺利向下传导或将成为主要关注点。”银河期货表示。
综合分析来看，基本面的强势表现，使得当下国内外糖市均呈现出易涨难跌的态势，而高位正在积聚的风险何时转变为扭转市场走向的核心驱动或仍需进一步跟踪观察。
（文章来源：新华财经）
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