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世界黄金协会11月1日发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年三季度全球黄金需求(不含场外交易)同比大增28%至1181吨。三季度的强势表现也将今年迄今为止的黄金总需求拉回至疫情前水平，其中增长的份额主要来自金币金条需求的增长，以及各国央行购金的巨幅增长。
匠鑫学院院长许亚鑫在接受国际商报记者采访时表示，从央行层面来看，今年爆发的俄乌危机加剧了地缘政治紧张，随后美联储引发了全球央行的加息潮，美元的全球回流引发了一些经济体的动荡，这让不少央行意识到多元化外汇储备的重要性，进而增加了外汇储备中黄金的比重。报告显示，三季度全球各国央行购金量接近400吨，这是有记录以来单季度全球央行最大的购金量。
从个人消费角度来看，大家则更多的是关注高企通胀背景下的黄金保值属性，比如印度、中东以及中国等国家的百姓，素来有购金藏富的文化习俗，加上疫情缓和也带来了黄金饰品消费抑制的释放。数据显示，三季度全球金饰消费增长了10%，达到523吨。
“而在黄金期货市场方面，却是另外一番景象。”许亚鑫进一步表示，金价在一季度俄乌危机爆发后，一度飙升至2070美元/盎司的记录新高。从3月8日见顶开始，随后一路震荡下行，展开了长达半年以上的调整，一直到9月28日和10月21日才分别触及1614美元/盎司和1616美元/盎司，区间累计最大跌幅22.04%。
巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰对国际商报记者分析称，央行购金和零售黄金投资有望继续保持强势，将抵消场外交易与黄金ETF投资因强势美元而出现的潜在降幅。基于此，黄金未来的表现有望优于大多数资产类别。
世界黄金协会称，三季度黄金投资需求收缩显著。从数据来看，三季度黄金投资规模同比减少47%，这主要源于ETF投资者为应对激进加息和美元走强的双重挑战，减少了投资规模，致使本季度黄金ETF大幅流出227吨。另外，加上疲软的场外需求与期货市场的负面情绪，金价表现因此受阻，导致2022年三季度金价环比下跌8%。
黄金交易如火如荼，金价未来会如何走？事实上，金价的下跌并非孤立现象。今年以来，伴随着美元指数从年初的94.65暴涨至二十年新高114.78，全球范围内的股票、债券，以及大宗商品金银油均出现不同程度的下跌。美联储年内迄今为止已经累计加息300个基点，且11月份继续加息75个基点。“伴随着全球央行实际利率的抬升，对于无息资产的黄金期货来说，自然是巨大的利空。”在许亚鑫看来，就像人无法摆脱地球的引力一样，利率的抬升会天然对资金有着巨大的吸引力。
展望后市，许亚鑫认为，一方面今年二季度美联储的激进加息，预计最快在明年一季度左右会反作用于美国的经济指标，届时如果出现较为明显的衰退信号，那么就意味着美联储的这一轮加息走到尽头，也意味着金价能够触及到真正的中期底部。另一方面，进入年底以及明年的一季度，欧美的圣诞节、中国的元旦和春节等往往也会衍生大量的实物黄金消费需求，届时有望给金价带来支撑。如果对黄金感兴趣的投资者，预计在这个时间节点，可能会迎来比较不错的出手机会。
对于有投资或是购买黄金计划的投资者和消费者，翁梓驰建议，黄金向来是较好的避险资产，但也会受到海外多重因素的影响，比如说加息后期，特别是黄金期货类投资往往波动较大，投资风险偏好较高。如果是基于消费需求，现阶段进行实物黄金产品的购置，性价比还是相对较高。
（文章来源：国际商报）
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