金属日评

铜铝铅锌镍

周五中国央行全面降准0.25%，周末俄乌武装冲突激烈程度似有上升，市场不确定性提高。今日中国公布一季度经济数据，一季度GDP 增速4.8%超预期，但3 月份经济数据受到疫情影响明显走弱，消费品零售同比下降3.5%，房地产行业压力较大，市场情绪偏弱，有色金属日内高开低走，全线上涨，LME 今日休市，国内现货价仅锌下跌。

沪铜周五大涨后，今日小幅低开，冲高回落收小阴，收于74760。

沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内疫情导致近期现货端需求不佳，中国3 月经济数据较弱。国内普遍期待疫情后传统旺季行情来临，中期铜价偏向乐观。沪铜上方压力78000，下方支撑72000。

今日动力煤小幅下跌，沪铝小幅低开，日内高位震荡收十字星，收于21840.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。短线铝价震荡，中期国内疫情好转后，有望企稳反弹。上方压力24000，下方支撑21000。

周五晚间伦敦市场休市。沪锌下探5 日均线后拉回跌幅，收小阳线。近期伦锌库存大幅迅速减少，注销仓单比例大幅抬升，供应短缺忧虑下，锌价成本逻辑支撑较强。22 年锌矿长单加工费从21 年159美元提升至230 美元/干吨，长期来看海外锌矿供应逐渐恢复中。周内国内矿加工费维持不变，进口加工费小幅增加。国内3 月产量同比增幅不及预期，国内供应继续偏紧。国内疫情导致物流交通运输困难，且锌价高位下，锌下游终端需求成交一般，镀锌开工率下滑，国内库存累积。短期供应端支撑仍较强，但需求无起色下，锌价高位偏强震荡。

周五晚间伦敦市场休市。沪铅小幅低开后反弹收中阳线。疫情影响下，电解铅开工周度小幅增加，产量继续维持高位。再由于疫情导致物流运输仍未完全恢复，原料供应不畅下，再生增供应继续受限。

下游蓄电池也进入淡季阶段，且疫情影响下，蓄电池需求继续低迷态势。短期再生铅供应受限下，铅价或有震荡反复，但高位不会太大。

中期国内供需面过剩有望加剧，沪铅弱势下跌格局或延续。

贵金属

贵金属今天震荡走强，白银冲高回落收得带有长上影线的小阳线。夜盘贵金属维持震荡偏强判断。美国3 月份制造业产值增长0.9%，为连续第三个月增长，显示制造商在供应链逐步改善的情况下稳步前行。美国4 月纽约联储制造业指数24.6，预期0.5，前值-11.8。

（文章来源：弘业期货）

关键词： 中国央行 全面降准 武装冲突