美豆：今日CBOT 大豆虽跳空高开但盘面仍然以高位震荡为主，市场可供交易题材整体来看比较有限。受拜登政府对清洁能源的倡导政策影响，美豆油及美玉米价格整体呈现较大幅度上涨对美盘形成一定的抬升作用，短期来看，美豆或跟随CBOT 整体环境好转有所走强。上周NOPA 数据虽然不及预期，但整体压榨仍维持高位，21/22 年度平衡表压榨项完成进度较好，利好仍在兑现中。而出口方面看，当前同样完成较好，继续兑现盘面盘面对于高出口的预期情况。此外，阿根廷卡车司机因油价上涨的罢工事件已于上周五得以谈判解决，而前期装运受阻的农产品预计受影响相对比较有限，美盘市场近期仍在等待其他利好题材被交易。
豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续走弱，华南地区期现价差进一步下跌至200以下，期现两端同时回归，整体来看，59 价差继续呈现高位震荡。随着大豆到港逐步增加，过去一周及本周油厂开机率继续提高，而提货情况看也得到明显缓解。近期农业农村部联合有关部门连续发布通知，要求保障畜牧业生产资料运输畅通，保障种禽畜以及饲料运输畅通，据市场反馈情况来看，物流方面虽不及以往正常年份，但整体已有所好转。受此影响，豆粕期现价差继续回归，近期华南地区豆粕现货基差重新下跌至300 元/吨以下，但考虑到本身豆粕库存水平不高，市场仍有一定的刚性需求存在，预计难以深跌，豆粕注册仓单数量仍然偏低，期货将主动向现货回归，带动05 合约短期单边走势较强。但大方向来看，我们认为3 月巴西大豆装运情况表现仍然较好，5 月期间供应量仍然比较充足，预计后续豆粕累库预期仍然较强，基差下跌只是节奏性问题，而非趋势的影响。
菜粕现货基差持续维持弱势，因绝对价格较低而水产需求尚未启动，菜粕现货表现仍然偏弱，基差持续下行。最近几周来，国内菜籽菜粕仍以持续去库为主，但进度相对较慢。整体来看，外围市场仍持续偏强而供应方面仍然看不到太明显的缓解动力，因而短期来看，菜粕可能仍以跟随豆粕运行为主。今日豆菜价差呈现修复性下跌，短期仍将以偏震荡为主。
单边：短期大豆粕类偏震荡市，平衡表紧张而向上驱动有限，建议以波段操作逢低多为主。
套利：M91、M11-1 正套持有、M-RM09 价差近期主要矛盾点在豆粕方面，近期外围市场表现较强带动豆粕单边呈现一定的看涨预期，预计价差将有反复，但大方向仍以偏缩小为主
期权：买M2209-P-3900&卖M2209-P-4150(观点仅供参考，不作为买卖依据)
（文章来源：银河期货）
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