股指：一月新增信贷或超去年同期，一季度或是全年信贷投放高峰期沪深三大股指全天震荡走升，超3400 股飘红，创业板指午后逐渐发力。截至收盘，上证指数涨0.79%报3479.95 点，深证成指涨1.55%报13531.31 点，创业板指涨1.3%报2883.6 点。盘面上，政策春风提振数字货币板块，广电运通、新大陆等多股涨停。白酒板块强力反弹，洋河股份、古井贡酒涨超7%，贵州茅台、五粮液涨超3%。中国移动放量涨停创新高，电信板块暖意浓浓。锂矿、文化传媒、农业、汽车、军工、电力板块造好。房地产、银行、煤炭、油气板块休整，四大行、中国石油小幅下滑。
期指方面，三大股指期货合约小幅上行，其中IF2202 上涨1.10%，IH2202 上涨0.85%，IC2202 上涨1.76%三大股指期货合约基差均走阔，其中IF2202 由贴水1.57 点走阔至贴水3.66 点，IH 主力合约由升水0.50 点走阔至贴水0.56 点，而IC2202 基差由升水0.21 点走阔至贴水1.23 点。三大股指期货的成交量和持仓量均有所减少。从席位持仓情况来看，IF、IH、IC 前二十席位分别增加了214 手、增加了203 手、增加了1362 手。
【消息面】
A 股昨天表现为震荡上行。两市上涨家数为3535 家，涨停家数为114 家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极好。
今日将公布1 月社融数据，机构预测1 月社融增量或在5.4 万亿，同比多增2000 亿。其中，政府债是新增社融的主要推力，信贷投放和企业债券是辅助，因同比基数较高，1 月社融增速或暂时性微降至10.2%，2月起有望重拾升势。稳增长加码下，今年社融有望达到36 万亿，年末增速接近11%。因进入冬天生产淡季，1 月企业生产开工活跃度下降，融资需求较不旺盛，但在政策引导信贷增长，促进实体经济稳定的影响下，叠加年初信贷投放开门红，机构预计1 月新增信贷放量达3.7 万亿，将高于去年同期，3 月贷款投放将有明显修复，一季度或是全年信贷投放高点。消息面来看，春节后市场整体逐步回暖，新增信贷或超去年同期，海外主要经济体通胀压力陡增，消息面整体偏中性。
【资金面】
大市成交0.93 万亿元，上日为0.88 万亿元。北向资金小幅净买入4.84 亿元。外资继续坚定加仓大金融。
净卖出方面，隆基股份遭净卖出6.81 亿元居首，药明康德再遭净卖出3.89 亿元，连续12 日净卖出，累计净卖出34.95 亿元。从A 股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500 的资金净主动买入额分别为137.84 亿，32.81 亿，70.52 亿，资金面来看，整体偏中性。
【操作建议】
从消息面偏中性与资金面偏中性来看，2022 年海外市场形势仍有待观察，叠加美联储持续释放偏鹰信号，或对国内市场产生一定影响。但短期来看，一季度仍存降息的可能性，A 股市场仍注重自身基本面，建议持续关注IF。
（文章来源：广发期货）
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