虎年首日，油脂市场表现火热，豆油与棕榈油期货主力合约价格纷纷跳上10000元/吨。截至收盘，豆油期货主力合约报10042元/吨，涨3.61%；棕榈油期货主力合约收于10161元/吨，涨3.08%。
市场认为，豆油、棕榈油市场利多因素充分，延续牛年末尾上涨态势，春节期间美国盘面的明显上涨也对节后国内期货市场起到一定的提振作用，但市场对政策不确定性的担忧导致盘面自相对高位回落。
豆油“摇摆”难言方向
方正中期期货农产品研究员朱瑶认为春节期间外盘相关品种价格带动国内豆油等价格上涨。
朱瑶指出，造成美豆价格连续上行的主要因素在于市场主流机构再度下调巴西大豆预测产量，“拉尼娜”带来的气候变化对产地造成了负面影响。此前两周巴西南部降雨虽然出现改善，但降雨时间来得过晚，南部大豆产量终究难以得到恢复。
据了解，咨询公司Datagro近期发布报告，将巴西大豆产量调低到1.3亿吨，低于该公司在12月份预测的1.4205亿吨，也远低于本年度初期预测的1.4406亿吨；巴西咨询机构COGO公司发布报告称，巴西大豆产量预测值被调低至1.25亿吨，低于早先预期的1.31亿吨，较最初预测值减少14.2%。而即将发布官方产量预测的巴西国家商品供应公司CONAB，1月报告将2021/22年度巴西大豆产量预测值调低230万吨。
“2021年巴西大豆产量为1.38亿吨，如果2月巴西国家商品供应公司CONAB再度下调巴西大豆产量，则巴西大豆产量最终可能或低于上一市场年度，从而使得全球大豆供需状况出现收缩，尤其是在阿根廷大豆同样出现减产的背景下。”朱瑶说。
此外，朱瑶指出，从国内来看，大豆供应尚不足。由于本年度中国对美豆采购放缓，1-2月大豆到港量仍将保持偏低水平，而巴西大豆延缓了收获进程，同时港口积压严重，预计3月后国内大豆到港量才能出现明显增长。春节前全国港口大豆库存为359.89万吨，同比去年减少137.96万吨，减幅27.71%。
即使基本面的利多因素较多，但消息面的不确定性仍使油脂冲高回落。“豆油的抛储传闻或成为短期内压制豆油价格的主要因素。”中信建投期货高级研究员石丽红表示，市场对传言的炒作尚难被证实，但较为明确的是，豆油价格冲向1万高位后，盘面的波动性会明显增加，对利空消息的反应会更加敏感，这可能会导致豆油05合约无法站稳1万整数关口，投资者需保持谨慎态度。
棕榈油受出口国政策“掣肘”
石丽红表示，虽然今日油脂开盘强势，但之后受马来西亚盘面影响，油脂从高位回落明显。“马盘偏弱表现是源于市场对印度尼西亚出口限制政策的传言较为反复，尚无明显定论。”
据了解，1月底，印度尼西亚原本强制要求国内棕榈油出口商将出口计划的20%供应国内，但或由于阻力较大，市场又传言称出口计划搁置，并强制将供应国内的比例从20%调降至7%。
此外，石丽红表示，由于印度尼西亚在限制出口的同时，对国内的棕榈油价格实施限价，但国内补贴尚未到位，因此棕榈油供应商普遍惜售。“有印度尼西亚的朋友称在超市已几乎不见棕榈油‘踪影’，这也可能是促使印尼政府考虑调整政策的诱因。”石丽红说。
同时，在需求端，国泰君安期货认为，随着棕榈油成为“昂贵”的植物油，对需求端的影响将逐渐显现。
受访分析师表示，对棕榈油价格的追涨或存在风险，对市场传言也应呈谨慎态度。
（文章来源：新华财经）
营业执照公示信息