美尔雅期货：螺纹冬储水平较弱 热卷需求节前回升

钢材

观点：螺纹冬储水平较弱，热卷需求节前回升

本日螺纹、热卷价格小幅回落。节前最后一期统计数据显示，螺纹钢整体冬储水平弱于过去三年，处于同比最低位置，同时产量收缩，处于同比较低位置。热卷库存同步走弱，但需求情况好于螺纹。同时，北方钢厂开始冬奥前减产。节前和节日期间建议留意基建政策和外围宏观市场环境。若政策能有效落地，则螺纹的节后供应将面临较大缺口。

铁矿石

观点：北方地区供需双弱，市场现货涨跌互现

近期矿石现货价格涨跌互现，整体下行。由于市场成交稀少，钢厂前期逻辑交易充分，由于冬奥赛季和春节假期基本重合，未来河北地区钢厂限产及节后复产情况有待观察。短期内铁矿或将继续跟随成材波动。关注节后成材需求。

焦煤焦炭

观点：钢焦限产预期逐步兑现，双焦预计偏弱运行

1月27日，双焦走势略有分化，焦煤在动力煤带动下延续上涨，焦炭则出现小幅下跌。基本面，焦煤方面，供应端民营煤矿陆续放假，部分国有大矿执行就地过年政策，各地加强安全检查，蒙煤通关持续低位，焦煤供应边际减少，但保供政策下难有大幅减量；需求端部分焦企已开始落实限产，下游对炼焦煤需求减弱。焦炭方面，钢焦限产预期开始逐步兑现，山西长治地区焦企已经接到明确限产通知，下游刚需逐步下降及部分节前补库基本结束，加之河北唐山钢企将集中减产，市场情绪转弱。节前最后一个交易日，预计双焦震荡偏弱运行。

（文章来源：美尔雅期货）

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