钢材
观点：现货价格持续上扬，宏观导向提振信心
20日螺纹、热卷期货上涨。政策面逆周期调节预期持续演绎。本期钢联口径需求数据显示，螺纹、热卷库存环比增长，冬储迹象明显，但注意到目前冬储库存绝对水平不高。鉴于目前临近春节，实际需求极少，在消息真空期间，黑色有望持续走强。
铁矿石
观点：错峰限产影响有限，矿石现货报价上扬
20日铁矿石小幅上涨，现货盘面报价普涨。目前贸易商挺价情绪浓厚，但钢厂补库趋于完成，春节前需求扩张预期不足。综合来看，矿石自身供需矛盾有限，整体仍将跟随成材在区间内波动。
焦煤焦炭
观点：下游补库延续，双焦震荡上行
1月20日，双焦低开高走，震荡上行。临近春节，钢厂检修增多，加之限产预期，双焦上涨驱动减弱；但目前下游补库延续，焦煤供应端进一步收紧，加之短期动力煤的提振，双焦也难以出现较大跌幅，预计节前震荡运行为主。
（文章来源：美尔雅期货）
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