大越期货：短期受宏观情绪影响冲高 追多仍需谨慎

铁矿石：

1、基本面：20日港口现货成交95.5万吨，环比下降14%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为39万吨，环比下降13.3%)，本周平均每日成交113.8万吨，环比上涨4.4% 中性

2、基差：日照港PB粉现货850，折合盘面911.7,05合约基差169.7；日照港超特粉现货价格547，折合盘面742.3,05合约基差0.3，盘面平水中性

3、库存：港口库存15435.81万吨，环比减少67.54万吨偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓：主力净空，空减偏空

6、结论：本周澳巴发货量均有回升，到港量明显提升。当下港存明显高于同期水平，节前钢厂补库影响下疏港量大幅增加，受到港减少以及部分港口卸货受限影响，港口库存小幅去化。终端季节性淡季特征表现，在春节前集中补库之后，钢厂厂内库存明显积累，节前补库进入尾声，市场即将进入假期模式。短期受宏观情绪影响冲高，追多仍需谨慎。I2205:短期观望为主

焦煤：

1、基本面：春节临近，部分地区个别煤矿近期开始放假，且个别大矿有检修计划，叠加主产地区安全检查仍严格执行，焦煤市场供需仍呈现紧平衡局面；偏多

2、基差：现货市场价2715，基差403；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存1067.9万吨，港口库存457万吨，独立焦企库存1358万吨，总样本库存2882.9万吨，较上周增加126.4万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：国内焦煤市场供应紧张局面暂未缓解，下游节前有较高补库需求，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:2240-2290区间操作。

焦炭：

1、基本面：部分地区钢厂或有限产计划，加之经过焦价多轮上调，钢厂利润下滑，个别焦企存在回调焦炭价格的情况，影响市场情绪稍有转弱；中性

2、基差：现货市场价3230，基差222；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存728万吨，港口库存203.6万吨，独立焦企库存73.7万吨，总样本库存1005.3万吨，较上周增加13.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：钢厂对焦炭需求较好，焦企出货积极性较高，然考虑到后期钢厂或有限产安排，部分焦企心态稍有转弱，对焦炭观望情绪增加，预计短期内焦炭或将暂稳运行。焦炭2205:2970-3020区间操作。

螺纹：

1、基本面：近期供给端临近春节短流程电炉厂逐渐停产检修，电炉开工率连续快速回落，高炉方面仍低于同期，本周实际产量低位再次下行；需求方面地产相关政策带来预期好转，不过当前需求情况处于淡季，下游消费季节性回落，贸易商冬储积极性增加，库存累积加快；中性。

2、基差：螺纹现货折算价4871.9，基差158.9，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存416.97万吨，环比增加12.69%，同比减少13.22%；中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓多减；偏多

6、结论：昨日螺纹价格保持窄幅震荡，现货价格变化不大，从盘面来看，目前价格处短线高位上方压力逐渐增大，不过回调空间不大，预计短期区间震荡为主，操作上建议短线若回落至4620以下做多，不宜追多。

热卷：

1、基本面：热卷近期供应端实际产量保持平稳，不过临近春节，电炉开始逐步停产检修，预计总体继续低于同期水平。需求方面下游制造业及汽车产销反弹好转影响，近期表观消费总体企稳；中性

2、基差：热卷现货价4950，基差135，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存219.66万吨，环比增加0.19%，同比增加6.29%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论：昨日热卷期货价格继续保持短线高位窄幅震荡，现货价格略有回调，短期继续大幅上行可能性不大，维持当前区间震荡可能性较大，操作上建议短线若回落至4730以下做多，不宜追多。

（文章来源：大越期货）

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