大越期货：地产相关政策带来预期好转 当前钢材需求处于淡季

铁矿石：

1、基本面：18日港口现货成交138.6万吨，环比上涨25.9%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为51万吨，环比上涨30.8%)，本周平均每日成交124.4万吨，环比上涨14.1% 中性

2、基差：日照港PB粉现货818，折合盘面876.6,05合约基差161.6；日照港超特粉现货价格517，折合盘面709.3,05合约基差-5.7，盘面升水偏空

3、库存：港口库存15503.35万吨，环比减少194.56万吨偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓：主力净空，空减偏空

6、结论：本周澳巴发货量均有回升，到港量明显提升。当下港存明显高于同期水平，因部分港口清理航道，卸货效率较低，本期库存有所下滑。终端季节性淡季特征表现，在春节前集中补库之后，钢厂厂内库存明显积累，节前补库进入尾声，市场即将进入假期模式。短期受宏观情绪影响冲高，追多仍需谨慎。I2205:关注750阻力位

焦煤：

1、基本面：春节临近，部分地区个别煤矿近期开始放假，且个别大矿有检修计划，叠加主产地区安全检查仍严格执行，焦煤市场供需仍呈现紧平衡局面；偏多

2、基差：现货市场价2715，基差403；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存802.79万吨，港口库存411万吨，独立焦企库存662.28万吨，总样本库存1876.07万吨，较上周减少5.34万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、结论：国内焦煤市场供应紧张局面暂未缓解，下游节前有较高补库需求，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:多单持有，止损2300。

焦炭：

1、基本面：部分焦企因环保等因素仍执行不同程度的限产比例，焦炭供应略显紧张，钢厂对焦炭需求仍存，采购积极性较高；偏多

2、基差：现货市场价3250，基差257.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存443.77万吨，港口库存204.8万吨，独立焦企库存43.61万吨，总样本库存692.18万吨，较上周增加28.88万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、结论：焦企多正常生产，出货顺畅，节前部分钢厂补库需求仍存，带动焦企心态较为乐观，部分钢厂限产预期仍存，预计短期内焦炭或将暂稳运行。焦炭2205:多单持有，止损2980。

螺纹：

1、基本面：近期供给端各项限产政策执行有所放松，高炉开工回升，实际产量继续小幅增长，不过临近春节电炉回落显著，未来增量有限；需求方面地产相关政策带来预期好转，不过当前需求情况处于淡季，下游消费季节性回落，贸易商冬储积极性增加，库存累积加快；中性。

2、基差：螺纹现货折算价4861.6，基差262.6，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存370.03万吨，环比增加7.57%，同比减少13.00%；中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多

6、结论：昨日夜盘螺纹期货价格出现突破上涨，从盘面来看，目前价格下方支撑较强，但预计本周持续上涨驱动不足，上行空间不大，震荡偏强为主，操作上建议短线若回落至4610附近做多，不宜追多。

热卷：

1、基本面：热卷近期供应端低位保持小幅增长，不过临近春节，电炉开始逐步停产检修，预计总体复产增量较为有限。需求方面下游制造业及汽车产销反弹好转影响，近期表观消费回暖，板材需求好转；中性

2、基差：热卷现货价4910，基差201，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存219.24万吨，环比减少0.54%，同比增加3.85%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论：昨日热卷期货价格小幅反弹，现货价格仍有小幅回调，夜盘出现较大上行，但本周继续大涨概率不大，维持当前区间震荡偏强可能性较大，操作上建议短线若回落至4730附近做多，不宜追多。

（文章来源：大越期货）

关键词： 大越期货 地产 政策 预期 淡季 现货 钢材 环比 港口 上涨