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大越期货:环保政策较为严格 焦企整体开工率偏低

时间:2022-01-11 09:25:08       来源:大越期货

铁矿石:

1、基本面:10日港口现货成交81.8万吨,环比上涨1%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为29万吨,环比下降19.4%),本周平均每日成交81.8万吨,环比下降34.4% 中性

2、基差:日照港PB粉现货810,折合盘面867.8,05合约基差168.3;日照港超特粉现货价格508,折合盘面699.4,05合约基差-0.1,盘面平水中性

3、库存:港口库存15605.1万吨,环比减少20.55万吨偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上偏多

5、主力持仓:主力净多,多减偏多

6、结论:本周澳巴发货量明显下滑,到港量小幅回落。当下港存明显高于同期水平,唐山限行阶段性放开,钢厂积极提货,疏港量明显回升,港口库存小幅去化。终端季节性淡季特征表现,但钢厂限产相较12月边际放松,近期钢厂补库需求释放,货权占比增加。淡水河谷暴雨影响部分产区生产,但未改变全年目标。I2205:逢低做多,下破680止损

焦煤:

1、基本面:多地受疫情影响,部分煤矿开工率略有下降,且各地安全环保检查较为频繁,煤矿产量有所减少,影响焦煤市场供应持续收紧,叠加下游市场需求尚可,带动部分厂内原料煤库存较低的煤矿多存有上涨预期;偏多

2、基差:现货市场价2355,基差69.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存802.79万吨,港口库存411万吨,独立焦企库存662.28万吨,总样本库存1876.07万吨,较上周减少5.34万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭市场看涨情绪渐浓,对原料煤需求有所提升,且部分焦钢企业冬储备库,对优质资源采购积极性较高。综合来看,预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:2220-2270区间操作。

焦炭:

1、基本面:焦炭第三轮提涨基本落地,但部分焦企因煤价持续上涨仍有亏损现象,且当前环保政策较为严格,焦企仍有限产现象,整体开工率偏低,焦炭供应仍较为紧张;偏多

2、基差:现货市场价3250,基差71.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存443.77万吨,港口库存204.8万吨,独立焦企库存43.61万吨,总样本库存692.18万吨,较上周增加28.88万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦企在环保政策及盈利薄弱的影响下,开工率未有回升,下游钢厂铁水产量日益增加,对焦炭需求明显提升,且后期不确定因素较多,目前钢厂多积极补库中,焦炭供应整体偏紧张,预计短期内焦炭仍将偏强运行。焦炭2205:多单持有,止损3100。

螺纹:

1、基本面:近期供给端各项限产政策执行较12月份略有放松,上周实际产量继续小幅增长,复产速度仍不及预期;需求方面地产相关政策带来预期好转,不过当前需求情况处于淡季,冬储进度不及同期,库存低位开始累积;中性。

2、基差:螺纹现货折算价4902.8.1,基差410.8,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存343.98万吨,环比增加1.34%,同比减少13.04%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格未能继续反弹,短期高位小幅回落,现货价格基本不变,基差有所扩大,短线有望保持当前区间走势走势,继续下行空间不大,操作上建议日内4430-4550区间轻仓操作,不宜追多。

热卷:

1、基本面:热卷近期供应端低位保持小幅增长,不过受限产压制总体复产增量较为有限。需求方面受下游基建制造业及汽车产销反弹好转影响,近期表观消费回暖,板材需求逐渐好转但仍不及同期水平;中性

2、基差:热卷现货价4910,基差278,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存220.45万吨,环比增加0.92%,同比增加7.88%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格短线小幅回落,现货价格同样下调,当前价格连续上行之后出现震荡,继续突破空间不大但下方仍有支撑,操作上建议日内4580-4700区间轻仓操作,不宜追多。

(文章来源:大越期货)

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