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鲁证期货:多数煤矿生产有一定幅度减产 原煤产量难以得到大量释放

时间:2022-01-11 09:24:02       来源:鲁证期货

螺矿

现货市场表现,上海HRB400螺纹4760元/吨,-10;天津4580元/吨,+10;热卷4.75上海4910元/吨,-20;广州4800元/吨,-10;天津4710元/吨,平;冷轧1.0mm上海5580元/吨,平;广州5360元/吨,平;唐山普碳方坯市场4450元/吨,-10;张家港6-8mm重废市场现金价3230元/吨,平;61.5%pb粉日照港810元/吨,-15;56.50%超特粉508元/吨,-10。钢材价格弱稳运行,终端需求季节性走弱;进口铁矿石市场价格下行,市场交投情绪减弱,1月10日,全国主港铁矿石成交81.8万吨,环比增1%;237家主流贸易商建材成交13.70万吨,环比减2.8%。消息方面:高盛:预计美联储今年可能会四次加息(3月、6月、9月、新增12月加息),并可能在7月开始缩表。中钢协:12月下旬,重点钢企粗钢日均产量209.22万吨,环比增长10.67%;钢材库存量1129.69万吨,比上一旬减少227.32万吨,下降16.75%。

逻辑来看,目前冬储政策大范围出台,接单情况乐观,且现货比预期的要强一些,因为季节性淡季叠加库存低位,需求预期乐观。在钢厂冬储价格偏高的支撑下,盘面和现货都较为坚挺,但是高位套保盘压力较大。从钢材目前供给来看,复产力度不强或者还没有体现到现货上,北材南下的资源不多,唐山部分企业评级调升,限产会比前期预期略宽松,如没有新的去产量或者限产政策,继续复产概率大。目前需求还是在预期阶段,交易真实需求或到年后。同时成本端,伴随着矿价低价资源的消耗,以及焦炭提涨,原料价格上涨以及期货走强对现货市场价格有一定助推作用。

铁矿石预期供需好转已经开始进入现实,短期基本面改善,带动了矿价的回升。伴随着钢厂复产逐渐兑现,利润也被逐步的压缩,并且冬季钢厂补库结束后,后期的主要矛盾或从需求端转向供给端,一季度伴随着澳洲巴西的夏季供给淡季,常伴有飓风暴雨等。虽然后期仍有驱动,但钢材下游需求尚不确定,且明年矿石总体供需依然利空,不宜追高,短期观望为主。

策略方面,钢材短期趋势建议观望,或者卖出宽跨式期权持有,长期空单等待时机逢高参与;钢材期现近月正套建仓,远月反套逐步平仓;矿石短期观望,长期空单等待时机入场。

煤焦

10日国内炼焦煤市场延续上涨趋势。产地方面,年关降至,安全检查日渐严格,多数煤矿生产有一定幅度减产,原煤产量难以得到大量释放;内蒙地区受环保政策影响,本次应急响应停产停销停运共5日,今日解除,原煤供应有所影响;进口方面,蒙煤通关车次持续低于百车,市场资源补充有限;需求方面,今日焦炭第三轮提涨逐步落地,临近春节,焦钢企业继续补库,积极采购炼焦煤,预计短期内炼焦煤价格仍将小幅探涨。价格方面,今日陕西子长气煤价格上涨100元/吨,河北邢台低硫主焦精煤价格上涨100元/吨,山西吕梁孝义低硫肥精煤价格上涨50元/吨,后期需持续关注高炉限产幅度、进口通关情况及煤矿放假安排。现山西吕梁主焦煤S2.3,G85报2200元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G80报2450元/吨,S1.3,G78报价2200元/吨。

10日焦炭市场稳中偏强运行,焦炭第三轮继续提涨200元/吨,河北主流钢厂已经落地,其他地区暂无回应。焦企开工稳中有升,总的供应小幅上升,并且出货良好,库存下降迅速。唐山地区解除重污染天气Ⅱ级应急响应,以及市场对于限产预期大幅减弱,铁水产量将进一步恢复,各地钢厂高炉陆续复产加上部分新炉投产,冬储补库需求增加,钢厂采购情绪比较积极,焦炭刚需明显回升。预计短期内焦炭市场继续稳中偏强运行,后期需继续关注环保政策、原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2440-2940元/吨;准一级干熄冶金焦报价3137-3270元/吨;一级湿熄冶金焦报价2850-3260元/吨;一级干熄冶金焦报价3270-3460元/吨。

预计短期期货盘面焦煤、焦炭震荡整理,建议观望为主。

(文章来源:鲁证期货)

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