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猪价8连跌猪肉股却逆势反弹 是何原因?

时间:2022-01-10 20:12:15       来源:财联社

猪肉股和生猪现货走势再现分歧。今日生猪养殖板块持续拉升,板块涨幅已超4%,与之对应的是,生猪现货、期货全线大跌。对此,分析人士表示,猪肉股逆势上涨主要与能繁母猪产能去化预期相关,有机构认为当前处于猪周期左侧关键布局期,存在前置资本“抢跑”现象。但猪股大涨并不代表生猪行业基本面发生扭转,预计今年猪肉供给延续此前过剩局面,最快2023年有望迎来上行周期。

截至收盘,猪肉板块中傲农生物(603363,SH)、金新农(002548,SZ)、唐人神(002567,SZ)等股票涨停,新希望(000876,SZ)、正邦科技(002157,SZ)和天康生物(002100,SZ)涨幅超7%,温氏股份(300498,SZ)、天邦股份(002124,SZ)和牧原股份(002714,SZ)涨幅逾5%。与股票市场相比,生猪现货和期货持续低迷,元旦节后生猪现货连跌8日,生猪期货2203、2205、2209合约全线下跌。据猪易数据,1月10日标准体重生猪平均价格为14.14元/公斤,较昨日猪价下跌0.26元/公斤。

对于今日盘面,行业研究人员向财联社记者表示,“猪价近期下跌幅度较大,当前产能去化预期较热,有资金抢跑的意味。”某券商分析师解释,“近期猪肉股是前端资金在买反转。”

根据能繁母猪存栏量及猪业协会监测场新生仔猪数,生猪供应的最高点应出现在2022年3-5月,该种观点在资本市场、养殖端广泛传播并形成一致性预期。国泰君安分析师认为,模型显示猪周期已呈现底部反转走势,2022年一季度产能去化预期快速发酵的区间,“猪周期”左侧投资者进入到关键布局期。

不容忽视的是,当前淘汰的能繁母猪多为低效母猪,近两个月养殖户补栏高效后备母猪现象也随之增多。上海钢联农产品事业部生猪分析师王海莲在财联社记者采访中表示,据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计,12月能繁母猪存栏量环比下降2.99%,同比下降3.73%。主要因为12月份部分地区疫病较为严重,北方部分规模场产能受损,母猪淘汰量级加剧,但部分养殖厂母猪群正在更替,即淘汰低效能母猪,选购优质高效二元母猪,养殖效率进一步提升。

事实上,随着低效母猪出清,养殖效率得到改善,加之巨量猪肉进口需消化,2022年生猪供应过剩局面难以扭转,猪周期拐点尚未明朗。上述研究人士表示,生猪行业整体基本面并未改变,产能去化不会那么快,最快2023年有望迎来周期反转。

(文章来源:财联社)

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