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期民最新画像!散户多男性 热衷炒短线 机构多民企 套保为主2世界焦点

时间:2022-11-20 06:05:36       来源:券商中国

中国期货市场投资者的生态和特点如何?近日,中国期货业协会发布的“2021年度全国期货市场交易者状况调查”为大家揭开谜底,该报告以6000多份问卷回复为基础,具有较强的代表意义。

报告按投资者类型分为个人交易者和机构交易者两部分,分别从基本情况、期货交易资产配置、期货交易行为、期货市场的认识和交易者服务五个方面对期货交易者“精准画像”。回复问卷的个人交易者中,男性交易者占比超过四分之三,近八成交易者接受过高等教育,超四成交易者交易资金规模低于10万元,绝大多数个人交易者从事趋势性交易,同时更倾向于短线交易。机构投资者中,近七成为产业企业、超八成为民营企业,半数以上机构交易者以套期保值为目的。两大类投资者都更倾向于交易商品期货。


【资料图】

个人交易者:男性超四分之三,偏好短线交易

据了解,本次中期协调查通过会员机构向已开户的个人交易者、机构交易者(含产业交易者、金融机构交易者)发放问卷,共收到回复6034份,其中个人交易者5351份,机构交易者683份。由于个人交易者的问卷回复占多数,对其特征的刻画可能也更加精准。

回复问卷的个人交易者中,从性别比例来看,男性比例为76.4%,女性比例为23.6%。从年龄结构来看,26-35岁、36-45岁的个人交易者占比均超过30%,比例分别为33.7%、34.2%;45-60岁的人群比例为24.1%。25岁以下和60岁以上的个人交易者占比较少,为5.6%和2.4%。从受教育程度来看,79.4%的个人交易者接受过高等教育,其中具备大学专科或本科学历的个人交易者占比为69.9%,具备硕士学历的个人交易者占比为8.8%,具备博士学历的个人交易者占比为0.7%。高中及以下学历的个人交易者占比为20.6%。

从收入水平来看,个人交易者2021年度个人税后收入在10万-50万元之间的最多,占比 60.3%,10万元以下的占比23.6%,50万元-100万元之间占比11.6%,100万元以上收入者占比4.5%。

从期货交易年限来看,受调查个人交易者中,从事期货交易超过1年的比例达82.7%,其中期货交易年限在1到5年之间占比40.8%,5到10年之间占比25.0%,10年以上的占比16.9%。少于1年占比17.3%。从交易资金规模来看,小于10万的个人交易者占比44.8%,规模在10到50万之间的占比38.8%,规模超过50万元的占比16.4%,规模在50万到500万之间的占比14.2%,超过500万的占比2.2%。

从期货交易金额占比来看,关于受调查个人交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重,86.4%的个人交易者的期货交易比重控制在30%以内。值得注意的是,超八成的期货交易者同时也是股票投资者。

从参与的期货行业领域来看,受调查个人交易者最青睐的前三类期货品种为:农产品期货、能源和化工期货、金属期货,选择的比例分别为73.3%、67.7%、59.5%,均为商品期货。金融期货被选择的占比较小,其中国债期货和股指期货的选择比例分别是10.5%和18.0%。

具体到交易行为上,从期货交易目的来看,85.1%的个人交易者进行期货和衍生品交易的目的是从事趋势性交易,另有14.9%的个人交易者是为了套期保值。从交易决策方式来看,77.6%的个人交易者交易方式依据技术分析、59.1%依据宏观基本面分析、44.0%依据行业分析、37.6%依据估值分析,另有12.7%的个人交易者则选择他人推荐。

从交易操作频率来看,49.5%的个人交易者每日至少完成一次来回交易,其中“每日来回交易3次以上”的交易者占比23.5%,“每日来回交易1-3次”的交易者占比26.0%。“完成一次买入卖出或卖出买入交易的频率在1-3天”的交易者占比27.3%,“完成一次买入卖出或卖出买入交易的频率在3天以上”的交易者占比23.2%。从期货交易周期来看,52.7%的交易者选择“短线交易(日内或不超过1周)”;38.4%的交易者选择“中线或波段交易(1周-1月)”;8.9%的交易者选择“长线交易(1月以上)”。

机构交易者:近七成为产业企业、超八成为民营企业、超五成是为了套期保值

近年来,越来越多机构投资者、尤其是产业客户开始关注和参与期货市场。本次中期协的调查也验证了这一趋势,中国期货市场服务实体产业、民营和中小微企业能力稳步提升。

回复问卷的机构交易者中,从公司类型来看,机构交易者中产业企业合计占比68.0%,其中贸易企业占比39.4%,生产企业占比28.6%。排名第三的私募基金占比20.8%。从公司性质来看,机构交易者中民营企业占比最多,为83.0%;国有企业其次,占比11.9%。外商独资企业占比1.0%,中外合资企业0.6%。

从年营业收入来看,36.3%的机构交易者年营业收入不超过1000万元,26.6%的机构交易者年营业收入位于1000万-5000万元之间,11.3%的机构交易者年营业收入位于5000万-1亿元之间,14.5%的机构交易者年营业收入位于1亿-10亿元之间,8.2%的机构交易者年营业收入位于10亿-100亿元之间,3.1%的机构交易者年营业收入位于100亿元以上。

从可用于期货和衍生品交易的资金规模来看,有43.4%的机构交易者少于500万元,27.7%的机构交易者位于500万-2000万元之间,9.1%的机构交易者位于2000万-5000万元之间,7.5%的机构交易者位于5000万-1亿元之间,7.6%的机构交易者位于1亿-5亿元之间,4.8%的机构交易者位于5亿元以上。

从机构交易者交易的期货产品种类来看,排名前三的是有色金属期货、能源化工期货、农产品期货,分别占比53.6%、52.0%、50.1%,商品期货整体占比更高。金融期货被选择的占比较小,其中股指期货占比26.6%、国债期货占比17.4%、外汇期货占比4.1%。

机构交易者的交易行为与个人差异很大,相对更加成熟。从期货交易目的来看,53.9%的机构交易者选择套期保值,22.3%的机构交易者选择投机,19.0%的机构交易者选择套利,另有4.8%的交易者选择了“没有明确目的”。其中,近六成机构交易者通过参与期货和衍生品交易实现了预期目的。

从机构交易者采用期货进行套期保值的持仓情况来看,45.0%的机构交易者的期货持仓小于现货持仓,30.3%的机构交易者的期货与现货持仓基本持平,24.7%的机构交易者的期货持仓大于现货持仓。

从机构交易者进行期货和衍生品交易时采用的决策方式来看,53.1%机构交易者采用基本面结合技术面的方式,31.9%的机构交易者仅考虑基本面,12.9%的机构交易者仅考虑技术面,另有2.1%的机构交易者依赖交易直觉和经验。近七成机构交易者操作频率高于1天,更倾向于中线或波段交易,此外,超八成机构交易者有较为成熟的风控措施。

(文章来源:券商中国)

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