光大期货：螺纹累库幅度放缓 钢价短期延续高位整理 天天日报

春节假期之后，国内钢价在经历了一周的回落之后，本周以来逐渐企稳回升。9日盘中，螺纹主力合约期价一度触及4100元/吨关口。在光大期货看来，节后钢价的走弱主要受供需表现拖累，但在“低产量、低库存、低需求”的局面之下，螺纹自身供需驱动不强，期价短期或延续高位整理。

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从基本面来看，2月9日，我的钢铁(Mysteel)发布最新一周的螺纹供需数据。数据显示，截至2月9日当周，国内螺纹周产量增加11.21万吨至246.11万吨，农历同比减少9.87万吨；社库环比增加89.9万吨至884.82万吨，农历同比减少0.68万吨；厂库环比增加19.94万吨至338.35万吨，农历同比增加22.42万吨。本周螺纹表观消费量环比回升53.32万吨至136.27万吨，农历同比减少28.3万吨。

“螺纹周产量连续第二周回升，总库存连续第八周累积，累库幅度有所放缓，表需环比回升，数据表现基本符合预期。”光大期货黑色团队点评指出。

具体从供应方面看，光大期货黑色研究总监邱跃成表示，1月以来钢厂利润有所回升，247家钢厂最新盈利面达到34.2%，较去年末回升14.29个百分点，春节后复产钢厂逐步增加，产量回升明显。需求方面，元宵节后建筑工程逐步开工，成交有所好转，不过仍处于低位。

Mysteel监测数据显示，本周一至本周三，全国建材日均成交量7.87万吨，相较去年农历同期下降12.33%，杭州市场螺纹钢日均出库量为1.96万吨，相较去年农历同期增加31.5%，杭州市场螺纹库存增加到84.2万吨。

从盘面表现来看，春节后黑色商品没有如市场预期那样取得开门红，而是呈现出震荡下跌走势，主要也是受到基本面的拖累。据邱跃成分析，造成节后钢价偏弱表现的主要原因有三点：一是1月份地产相关数据疲弱，使得市场预期有所弱化；二是，春节后工程复工较为缓慢，钢材需求恢复力度弱于往年同期；三是春节后钢厂产量明显回升，库存高于去年同期水平。

“目前螺纹供需均有所回升，但整体仍处于低产量、低库存、低需求局面，自身供需驱动不强。”邱跃成补充说。

此外，近期发生在土耳其和叙利亚边境的地震对钢材、原油市场的影响，也引发了市场关注。在邱跃成看来，土耳其地震对当地多家钢厂生产及运输形成影响，国际市场供应存在一定的收缩预期，对市场整体走势形成提振。

综合分析，光大期货黑色团队认为，短期螺纹盘面仍以高位整理对待。

螺纹钢社会库存变化

来源：Mysteel、光大期货

（文章来源：新华财经）

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