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核心观点:中性 近期煤炭矛盾大于甲醇,市场选择交易煤炭的弱势。甲醇自身来看2-3月基本面支撑还是有的,本周内地甲醛等下游开始复工,预计情绪会转好,但内地MTO仍未有重启计划,传统下游复工带来的可能只是短期止跌而非较强反弹驱动,整体震荡偏弱看待。
动力煤:偏空 港口库存继续累积,随着坑口复工煤矿增多,下游需求恢复较慢,坑口开始大面积跌价。
内地现货:中性 传统下游本周陆续复工,预计会对现货有所提振,关注持续复苏力度。
MTO利润:偏空 MTO利润修复有限,始终维持低位,内地鲁西和中原未有回归消息,富德检修落地。
伊朗进口:偏多 伊朗1月装船40万吨左右,2月进口缩量确定,但听闻2月中限气装置将陆续回归。
下游需求:偏空 传统下游及MTO需求仍处低位。
上游利润:中性 内地价格反弹,上游利润修复,关注利润回升后对春检力度影响。
下游利润:偏空 偏弱震荡。
政策影响:偏多 动力煤长协保供。
(文章来源:天风期货)
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