钢材
价格期货短暂回落后重新反弹，现货上涨乏力，弱稳为主，价格支撑不足供给铁水产量保持小幅回升，成材产量增速减慢库存螺纹库存分化，社库小降，厂库继续累积；热卷库存全面累积需求螺纹需求缓慢改善，热卷需求加速走弱
利润原料现货略弱于成材，高炉利润低位小幅反弹基差卷、螺合约基差再度回落，期货反弹对现货的带动力进一步减弱总结
钢材供需略有改善，供给方面，高炉产能继续保持回升，铁水产量增至233万吨，原料运输受限对生产的影响有所缓解，电炉产能利用率止跌回升，同时高炉亏损面有所扩大，电炉亏损改善不明显。螺纹、热卷增产幅度放慢。需求端分化，螺纹需求边际略有好转，年内新开项目用钢量增加，但原料成本高企继续压制终端备货力度，工期仍偏慢，杭州周均出库小幅回升至3.3万吨，表需改善。热卷需求走弱，华南制造业生产下滑，冷热价差持续低位，下游备货力度弱化。库存方面，螺纹社库去库加速，厂库继续累积，库存压力向钢厂转移，热卷则全面累库。本周供需矛盾略有改善，目前全国物流有所改善，但疫情改善不明显，工地刚需仍受压制，预计短期内需求大幅好转难度仍较大，政策端周五降准落地，但刺激力度明显不及市场预期，盘面上方阶段性承压，向上突破难度增大。
铁矿石
价格铁矿回调后小幅反弹，下方支撑坚挺。现货低品矿成交优于高品供给澳巴发运略有回升，短期大幅提升难度较大需求钢厂继续小幅复产，港口采购节奏放慢
库存港口日均疏港量小幅回落，到港量同样略有回落，港口总库存止降回升海运海运价格小幅震荡
价差铁矿跨期价差波动不大，原料受政策压制螺矿比收敛减慢总结
铁矿短暂回调后继续回升，保持高位震荡，下方支撑坚挺。供给端外矿发运总体低位运行，回升力度有限，由于贸易商对美元货采购意愿持续不足，对中国发运难有较大回升空间。到港延续低位波动。需求端本周钢厂继续小幅复产，由于运输不畅延长了钢厂补库周期，尽管钢厂库存并未有效补库，但疏港已有所回落，预计五一节前补库前疏港有一波回升。配矿方面烧结粉矿配比继续提升，块矿配比继续下滑，利润压力仍在显现。
（文章来源：美尔雅期货）
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