观点小结：锰硅
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核心观点：偏多 上周期货盘面震荡上行；现货市场工厂报价小幅上行，钢厂进场采购，成交量增加；北方工厂报价集中在7150-7200元/吨，南方工厂报价集中在7300元/吨左右。需求端，钢厂开工与锰硅的需求量维稳。成本端，Comilog与Tshipi将锰矿价分别上调0.15美元/吨度及0.12美元/吨度，港口矿库存下降，存在挺价现象。近期国内疫情放开信号加强，利好需求端。目前宁夏边际成本为7089元/吨，利润修复。近期受锰矿挺价及焦炭价格上涨影响，硅锰成本线抬升；且钢厂招标密集，硅锰短期有偏多趋势。
现货：偏多 各主产区现货价格环比上行。本周现货工厂上调报价，但幅度有限，北方6517报价主流7150-7200元/吨，成交主流在7050-7150元/吨区间。南方报价7300元/吨左右，成交主流在7250元/吨上下。
钢材产量：中性 截止12月2日，Mysteel调研五大钢材周产924.9万吨，周环比上行5.16万吨，其中螺纹产量284.14万吨，周环比下行0.74万吨。Mysteel样本钢厂锰硅需求环比上行0.06万吨至13.80万吨。
库存：中性 截至12月6日，锰硅仓单和有效预报合计2.776万吨，上升后回落，环比下行0.096万吨。
成本利润：偏多 本周Comilog与Tshipi上调1月报盘价，港口各矿种普遍上涨1.0-2.0元/吨度。钦州港澳籽锰矿需求旺盛，天津港南非半碳酸锰矿到货减少无低价出货者。北方利润43元/吨左右，环比下行；南方-246元/吨左右，环比下行。
政策：偏多 全国性多城市疫情防控优化，疫情放开信号加强，房地产等需求端利好。
观点小结：硅铁
核心观点：中性 上周期货盘面震荡上行，各地现货价格变化不大，本周初小幅上行。72硅铁主流市场7900-8100元/吨，75硅铁处8500元/吨左右。供给端，西北地区受严寒影响，合格块加工减缓，硅铁产量微降。需求端，钢厂开工小涨，金属镁市场需求不及预期，价格持续下跌，硅铁需求量维稳。成本利润端，兰炭跌价，成本环比小幅下跌。硅铁受成本线下调影响，价格支撑较差，但在整体宏观环境利好情形下，不建议单边空硅铁。策略建议多锰硅空硅铁，做价差。
现货：偏空 72硅铁价格调整跟随盘面，但整体价格维持在7800-8100元/吨现金自然块出厂，高价位自然块成交困难，下游接受度一般。75硅铁因下游镁锭市价持续下跌，周跌幅在1000元/吨，镁厂采购原料消极，刚需拿货且压价明显。
钢材产量：中性 据mysteel统计，截止12月2日，上周样本钢厂消费硅铁合计2.35万吨，环比持平。
库存：中性 最新一期硅铁仓单和有效预报合计2.738万吨。
成本利润：偏空 受兰炭价格下调影响，成本线下调，价格支撑较差。内蒙地区生产利润261元/吨左右，宁夏地区利润936元/吨左右。
政策：偏多 全国性多城市疫情防控优化，疫情放开信号加强，房地产等需求端利好。
（文章来源：天风期货）
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