策略观点
粕类：
豆粕：美豆主力重回1700 平台，内盘两粕受提振继续走强。美豆进入种植期，出口节奏正常，国内油厂压榨量连续两周上涨，国内供应端有所缓解，后续需关注二季度到港进度。本周以震荡偏强看待，关注能否站稳4100 元/吨平台。
菜粕：菜粕仍相对偏强，5 月合约临近交割，但市场预计可交割品有限，期价存在继续上行基础。基本面上，水产养殖旺季将近，菜粕需求端获提振，支撑强于豆粕，单边以震荡偏强看待，关注能否突破3900元/吨平台，豆菜粕差持续下探，观望为主待企稳后做多。
油脂：
豆油：本周回调收尾，周四夜盘豆油突破前高。美国生柴政策仍促进豆油需求端，国内疫情反扑限制油脂消费，近两周随着油厂压榨量回暖，豆油库存稳步提升，盘面支撑力度有所下滑，主力上方压力看11500 元/吨。
棕榈油：棕榈油主力高位回调，以调整看待，近期东南亚降水增多影响收获进度，4 月产量恢复预期存在打击。进口利润倒挂背景下国内供应长期维持紧张的状态，国内低库存问题有效解决前基差或仍将维持高位运行，后期棕榈油库存下降空间有限，多单建议继续持有。
菜油：俄乌局势恶化之下，菜籽后市进口忧虑重回，在国内菜油库存低位前提下，菜油易涨难跌。国内供需端来看，成本上扬压制利润，后期买船不足。后续以跟涨豆棕为主，多单可继续持有。
（文章来源：国元期货）
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