【广发期货】棉花：现货价格小幅下滑 料维持宽幅震荡格局

【行情分析】

棉花现货价格小幅下跌，轧花厂销售心态积极，市场有价无市氛围明显，产业下游状况未有明显改善，坯布接单情况差，棉纱走货不佳，跨省物流仍不通畅及成品走货差使得下游对棉花原料采购意愿依旧低迷，而供给端待消化现货库存较多，供需偏弱状况难以明显改变，现货仍承压。综上，短期国内棉价或区间震荡。

【基本面消息】

国际方面：

美国农业部在周度作物生长报告中称，截止4月17日当周，美国棉花种植进度10%，上一年度同期为11%，五年均值为9%。

USDA:截至4月7日当周，2021/22美陆地棉周度签约1.34万吨，再创年内低点，周降6%，较前四周平均水平降76%；其中土耳其0.61万吨，印度0.55万吨，中国取消0.56万吨；2022/23年度周签约2.99万吨；2021/22美陆地棉出口装运7.57万吨，周降27%，较前四周平均水平降14%，其中中国2.78万吨，巴基斯坦0.99万吨。

USDA:截至2022年4月14日当周，美陆地棉合计检验量380.36万吨，同比增22.9%，占预估产量(376吨)的101.23%；陆地棉和皮马棉合计检验量387.61万吨，同比增20.5%，占总预估产量(383.6万吨)的101.0%。累计可交割比例为82.7%，同比增7.9个百分点。

国内方面：

4月20日，全国3128皮棉到厂均价22823元/吨，下跌23元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价29331元/吨，稳定；纺纱利润为-774.3元/吨，增加25.3元/吨；纱厂现多以订单生产为主，尽量减少库存压力，导致资金无法回笼，订单款到发货为主，纺企纺纱即期利润为负。

截至4月20日，郑棉注册仓单17255张，较上一交易日增加79张；有效预报1081张，较上一交易日增加102张；仓单及预报总量18336张，折合棉花73.34万吨。

（文章来源：广发期货）

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