股指期货早班车

市场环境

4 月21 日，A 股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌2.26%，报收3079.81 点；深成指下跌2.70%，报收11084.28 点；创业板指下跌2.17%，报收2312.46 点；科创50 指数下跌1.62%，报收957.72点。市场成交8,565 亿元，较前日增加358 亿元。行业板块方面，仅保险(0.61%)，银行(0.02%)上涨；旅游(-7.45%)，酒店餐饮(-4.95%)，化工(-4.67%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC，个股涨/平/跌分别为330/33/4,409.从资金面上看，北上资金当日净流入9.11 亿元，结束了连续3日净流出态势，其中沪股通净流入6.12 亿元，深股通净流入2.99 亿元，今年以来净流入-299.07 亿元，开通以来累计净流入16,046.71 亿元。公开市场操作方面，央行当日开展100 亿元7 天逆回购操作，中标利率为2.10%，与前期持平，完全对冲了当日到期的逆回购金额。3 月初至今人民币贬值超过1600 个基点，随着美元加息周期与国内货币政策的相对宽松，人民币呈现弱势，北上资金整体亦呈现净流出，结合融资盘的净卖出，表明投资者谨慎态度有所增强，对市场继续构成压力。基差方面，IC、IF 与IH5 月合约基差分别为40.40、-2.97 与-3.67 点，其中IH、IF 近月合约转为升水，IC 近月合约贴水收窄，在市场持续下跌的情况下，基差开始走弱，从衍生品的角度观察，期现出现背离，现货有反应过度的嫌疑，IH 整体继续保持强势。从比值上看，IH/IC 继续攀升，录得0.4857，并创阶段性新高，价值强成长弱的趋势得到加强，多IH 空IC 的跨品种套利表现较为出色。随着指数的下跌，私募产品接近、触发预警线、止损线的数量增加，短期依然有产品因降低仓位的抛压，然而随着估值的回落，配置价值逐渐显现，昨日午盘存在抄底资金入场的迹象，后市重点关注IH、IF 在年内低位的支撑情况。在跌破年内低位之前可继续持有IH、IF 多单。(观点供参考)

（文章来源：招商期货）

关键词： 股指期货 市场环境 全线回落