原油周报：欧盟对俄石油禁运提上日程 油价走强

主要逻辑：

本周布油涨9%，市场焦点仍然围绕欧盟是否会针对俄罗斯石油出口实施禁运。本周一欧盟成员国外长讨论了制裁俄罗斯石油和天然气，未达成一致，随后德国作出表态：拒绝欧盟对俄石油实施禁运。周四《纽约时报》报道，欧洲官员正在起草对俄罗斯石油禁运的计划，并指出提议的俄罗斯石油禁运最早将在4月24日法国最后一轮大选投票之后进行谈判，以确保对油价的影响不会伤及马克龙的人气。

上周周报中提及，在欧盟宣布对俄罗斯煤炭实施禁运后，原油可能成为下一个对象。考虑到德国对俄罗斯原油的高依赖，德国态度是关键。在欧盟未将俄罗斯石油禁运前，市场预期俄罗斯原油及成品油出口受损约250万桶/日，若石油纳入禁运范围，则俄罗斯原油出口损失可能进一步扩大，关注欧盟的俄罗斯原油进口禁令是否会影响现有合同，极端情况下可能损失约450万桶/日(概率较小，但不容忽视)，这将对原油市场供应端再次造成重大冲击，不排除油价继续逼仓上行的可能。

反之，若欧盟迟迟未将俄罗斯原油纳入禁运范围，则美国和国际能源署联合抛储2.4亿桶原油，将大幅缓解了当前原油的供应缺口，布油将考验95美元/桶的区间下轨。

总体来看，4月24日(下周日)将是重要的时间窗口，同时，乌拉尔原油的贴水、原油月差和Brent/Dubai EFS仍是观察市场基本面预期的重要指标。当前布油仍处于95-120美元/桶的震荡区间内，关注欧盟对俄罗斯原油出口的动态，油价延续高波动。

（文章来源：南华期货）

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