棉花：
1、基本面：2022年第一批滑准税40万吨发放。ICAC3月：21/22年度全球棉花产量2611万吨，消费2567万吨。12月份我国棉花进口14万吨，环比增幅40%，2021年累计进口215万吨，同比减少0.6%。农村部1月：产量573万吨，进口240万吨，消费820万吨，期末库存750万吨。中性。
2、基差：现货3128b全国均价22683，基差1365(05合约)，升水期货；偏多。
3、库存：中国农业部20/21年度1月预计期末库存750万吨；中性。
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。
6:预期：美棉价格大幅上涨，带动国内棉花反弹。棉花消费总体偏弱，国内去库存缓慢。2022年40万吨滑准税配额发放，有效缓解下游需求。考虑到现货价格升水，05合约临近交割，可能会以基差修复走势为主。
（文章来源：大越期货）
关键词： ICAC3
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