基本面来看,PTA供应端,福海创450吨装置计划1月初检修20天,近期装置重启及提负较多,装置负荷回升至8成左右,但1月福海创检修,限制负荷进一步回升。MEG供应端,装置负荷63.59%,其中煤制装置负荷5272%,装置负荷回升明显,特别是煤制装置,以及浙石化新增产能释放预期,供应压力较大。需求端,聚酯负荷84.5%,负荷小幅持稳,后期仍有季节性走弱预期。库存上,PTA社会库存下降6.1万吨至319.4万吨;MEG港口库存上升3.86万吨至67.34万吨。综合而言,PTA方面,原油持续反弹,支撑PTA偏强运行,削弱短期供应回升及需求偏弱的利空,以及大型装置检修计划亦带来提振,PTA短期或偏强运行。MEG方面,近期原油持续反弹,MEG低估值下,短期修复性快速反弹,但浙石化装置投产临近,产能释放压力较大,且聚酯负荷进入下行通道,港口延续累库,预计反弹高度受限。
(文章来源:兴证期货)