股指
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逻辑：上周五，三大股指大幅下挫，沪深两市成交额约9141亿元，北向资金净买额约20亿元。IF2303合约收盘报价4034.6点，跌幅1.87%；IH2303合约收盘报价2719.0点，跌幅1.36%；IC2303合约收盘报价6236.6点，跌幅1.05%；IM2302合约收盘报价6849.8点，跌幅1.21%。宏观分析方面，A股市场全面实行股票发行注册制制度规则发布实施，利好指数中长期走势，然而，美联储鹰声不断，继续大幅加息预期升温，短期或加剧资本市场波动。技术分析方面，三大股指日线MACD死叉，DIFF反弹受阻DEA.综合来看，三大股指短期或宽幅震荡。
趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓做多为主。
螺纹
逻辑：上周五，螺纹钢2305合约价格偏强震荡，收盘报价4167元/吨，涨幅1.36%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，本周螺纹钢产量维持小幅增长，需求快速回升，供需矛盾有缓和趋势，但仍面临高库存压力。近期多地房地产政策宽松度加大，新房成交回暖提振多头信心，但考虑到当前螺纹钢期价在相对高位，短期或难以走出趋势性上涨行情。技术分析上看，螺纹钢2305合约周K线“看跌吞没”经典下跌技术形态仍未走坏，对应KDJ指标死叉。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。
趋势观点：建议以逢高轻仓做空为主。
白糖
逻辑：上周五，白糖2305合约震荡偏弱，收盘报价5890元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓323906手，空单持仓326982手，多空比0.99.美国下调糖产量预估，市场短期供应偏紧，并且印度政府担忧产量下降影响对其国内供应，已决定不在批准新的糖出口，但国内上半年处于消费淡季，白糖或会受基本面拖累。多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强运行为主。
趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。
生猪
逻辑：上周五，生猪2305合约震荡上行，收盘报价17510元/吨，较前一交易日结算价上涨390元/吨，涨幅2.28%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2305合约多单持仓24543手，空单持仓31475手，多空比0.78.目前终端需求处于消费淡季，但因猪价连续下跌养殖端出现抗价情绪，以及部分企业陆续进入二次育肥，适重生猪供应步伐放缓，叠加学校陆续开学以及工地复工，消费得一定支撑。目前猪粮比4.96:1，已进入过度下跌一级预警区间，发改委同相关部门近期将开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作，促进生猪市场平稳运行。仍需注意目前生猪供需基本面未出现明显好转，收储预期市场情绪消退后，大概率存回调可能，多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。
趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。
鸡蛋
逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4348元/吨，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.25%；持仓量约13.41万手，日增仓629手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，当前存栏偏低，供应压力不大，但终端需求偏弱，且生产环节和流通环节库存连续五日累库，据钢联数据显示，截至2月17日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.18天，流通环节库存可用天数为1.87天。持仓方面，2月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约7.41万手，空单持仓约7.47万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.06万手。整体来看，鸡蛋货源供应充足，市场走货一般，且库存偏高，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡偏弱运行。
趋势观点：建议以观望为主。
棉花
逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14170元/吨，较前一交易日结算价下跌160元/吨，跌幅1.12%，持仓量约70.00万手，日增仓约+0.6万手。国内棉花现货价格稳中走弱，棉企销售积极且棉花供给充足，棉价承压；虽然织布厂开工率小幅提升，但纺纱厂库存连续两周累库，据钢联数据显示，截至2月17当周，织布厂周度开机率为65.2%，环比前一周(62.3%)有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为20.2天，环比前一周(19.2天)有小幅上涨。持仓方面，2月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约40.5万手，空单持仓约51.29万手，多空比约为0.79，净多持仓约为-10.79万手。整体来看，棉花供给充足，且下游需求兑现不及预期，棉价承压，预计短期内棉价低位宽幅震荡偏弱运行，警惕技术性反弹风险。
趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。
棕榈油
逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价8186元/吨，较前一交易日结算价上涨276元/吨，涨幅3.49%。现货方面，据钢联数据显示，周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨207元/吨。国内方面，截至2月10日当周，国内棕榈油库存为98.01万吨，较前一周降低4.78万吨，降幅4.65%，总体仍居高位。国际方面，临近斋月，东南亚地区需求向好，为稳定国内价格，印尼可能进一步收紧出口，受此影响棕榈油大幅反弹。盘面上看，期价增仓上行，短期或仍有上行动力，但国内需求尚在恢复当中，当前高库存将压制内盘棕榈油上方空间，整体仍建议以宽幅震荡思路对待。
趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。
沥青
逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3782元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨，跌幅1.51%。供应方面，据钢联数据显示，截至2月15日，国内沥青周度开工率为29.7%，较前一周下滑1.5个百分点；截至2月14日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共39.4万吨，环比减少5.5%，部分炼厂降产及检修，供应端有所减少，加之近期国内阴雨天气较多导致提货不畅，供需两端均有所下滑。当前并非沥青消费旺季，国内沥青市场供需双弱，且供需两端压力均有限。盘面上看，期价触及4000关口附近压力后回落，预计短期将震荡整理，关注原油价格变动。
趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。
豆粕
逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3828元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.16%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4534元/吨，较前一交易日下跌17元/吨。国内进入季节性需求淡季，现货成交量持续缩水，豆粕累库，内盘价格缺乏上涨动力。国际方面消息匮乏，美豆目前维持高位。但是考虑到巴西大豆大概率丰产，内盘豆粕价格长期走势或为震荡下行。短线投资者或可高抛低吸为主，长线投资者或可逢高布局空单。
趋势观点：建议短线以轻仓高抛低吸为主。
苹果
逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8958元/吨，较前一交易日结算价上涨140元/吨，涨幅1.59%。现货方面，气温逐渐升高，冷库苹果存储成本上升，货商或有出货压力。目前市场成交以低价果为主，高价果成交不多，后续逐渐进入苹果消费淡季。分地区看，山东产区一二级货源调货有限，客商交易集中在低价及性价比高货源，果农存挺价情绪。陕西、甘肃产区仍存一定的倒库现象，果农挺价惜售情绪强，现货价格稳定运行，客商采购意愿不强，市场货源减少。综合分析，苹果需求逐渐减弱，但是经过前一段时间的下跌后，短期或以宽幅震荡为主。
趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。
甲醇
逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2560元/吨，较上一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.16%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2695元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。供应方面，甲醇产能供应较为充足。需求来看，甲醇处于需求淡季，需求较为清淡。宏观条件来看，经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在今年或会易涨难跌，所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势，预计大趋势或会出现在3-5月份，投资者或可逢低布多，中长期持有。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
玻璃
逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1526元/吨，较上一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅1.10%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1492元/吨，持平上一交易日。供应方面，浮法玻璃产能变化不大，光伏玻璃供应小幅增加。库存方面，浮法玻璃的社会库存和企业库存较节前增幅较大，累库较为明显。玻璃春节前上涨的主要逻辑为，房地产政策和宏观基本面利好玻璃需求，且玻璃生产企业长期处于亏损状态，但春节后，玻璃累库，需求同比往年较弱，所以玻璃面临强预期，弱现实的窘状，市场回归理性。玻璃在2023年的大趋势或为多头，政策对玻璃的利好，需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份，中长线投资者或可逢低做多为主。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】
刘超期货投资咨询号：Z0013145
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（文章来源：华创期货）
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