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低库存给予高弹性，消息面加以扰动，预计镍价短期维持宽幅震荡。由于俄罗斯诺里尔斯克冶炼厂发生火灾、印尼再次公开声明对限制镍资源出口贸易的坚定态度，市场对供给侧的担忧加剧，警惕镍价反弹的可能。从基本面来看，社会库存周度去化5.0%至1.15万吨，处于历史性低位。新能源、不锈钢季节性需求回暖，下游增加部分镍豆采购。合金特钢刚性需求表现稳定，预计9月镍基合金对镍板需求边际增加近1.90%。但是，在镍价反弹至高位后，下游成交已转向清淡，现货升水持续下调。因此，预计下游对高价资源接受度偏弱或对镍价形成拖累，但低库存与消息面的共振或有刺激镍价反弹的可能，预计镍价短期维持宽幅震荡。
（文章来源：国泰君安期货）
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