观点与操作建议
1、豆粕
期货方面，美豆支撑1550，压力1750；豆粕09 支撑3700，压力4350。
现货方面，1)4 月21 日，全国主要油厂豆粕成交17.92 万吨，较上一交易日增加8.08 万吨，其中现货成交5.99 万吨，远月基差成交11.93 万吨。2)根据Mysteel 农产品对全国主要油厂的调查，第15 周(4 月9日至4 月15 日)111 家油厂大豆实际压榨量为141.25 万吨，开机率为49.10%。实际开机率略低于此前预期，较预估低8.2 万吨。3)据Mysteel 监测，截至4 月15 日，全国主要油厂大豆库存280.5 万吨，较上周增加32.9 万吨，增幅13.29%；豆粕库存30.72 万吨，较上周减少1.91 万吨，减幅5.58%。
消息面上：1)USDA 出口销售报告显示，截至4 月14 日当周，美国2021/2022 年度大豆出口净销售为46万吨，符合预期；2022/2023 年度大豆净销售124 万吨。2)罗萨里奥谷物交易所：预计阿根廷2021/2022 年大豆收获量为4120 万吨，而此前的估计为4000 万吨；阿根廷2021/22 年玉米收获量预计为4920 万吨，而此前估计为4770 万吨。
观点总结：过去一周美玉米/美豆的套利盘解锁，美豆估值上移。未来两周内，美豆的种植即将展开，重视播种期的天气扰动，但暂时看转种玉米并不积极。4 月美国农业部下调巴西和巴拉圭大豆产量310 万吨，这相当程度上对冲了美豆新季的面积超预期，且美豆在南美减产后出口加速，出口预期被上调至21.15 亿蒲，本季美豆的期末库存下调至2.6 亿蒲。暂时看来美国农业部已经把新季的供应增加预期拉满，以对冲本季现实紧张的事实，未来主要在新季产量上博弈。国内大豆缺口已经阶段性弥补，豆粕基差转弱，但受到海外价格的上涨和人民币贬值影响，期货受带动走高。
2、油脂
期货方面，Y2209 上方压力11500，下方支撑10000；P2209 上方压力11500，下方支撑10000；OI209 上方压力14000，下方支撑12800。
现货方面， 1)据Mysteel 调研，4 月21 日，豆油成交量33700 吨，棕榈油成交量732 吨，总成交比上一交易日增加13532 吨，增幅64.75%。2)据Mysteel 监测，截至4 月15 日，重点地区豆油商业库存约78.19万吨，较上周增加1.54 万吨，增幅2.01%；重点地区棕榈油商业库存约29.95 万吨，较上周增加0.65 万吨，增幅2.22%；沿海地区主要油厂菜籽库存16.2 吨，较上周增加1.8 万吨，增幅12.5%；华东地区主要油厂菜油商业库存约19.78 万吨，环比上周减少0.43 万吨，环比减少2.13%。
消息面上，1)SPPOMA:2022 年4 月1-15 日马来西亚棕榈油单产增加4.07%，出油率增加0.23%，产量增加5.28%。2022 年4 月1-20 日马来西亚棕榈油单产增加6.52%，出油率增加0.09%，产量增加7.00%。
2)ITS:印尼3 月份棕榈油出口量为177 万吨，较上月增长9.4%。3)印尼油棕种植园基金管理署(BPDPKS)总裁Eddy Abdurrachman 的听证会上表示，2022 年1-3 月，印尼征收了12.47 万亿印尼盾的棕榈油出口税。
2021 年，该机构征收了71.64 吨印尼盾的棕榈油出口税。
市场焦点：1、马棕产量随季节性增产期的进入进一步恢复，SPPOMA 预计马棕4 月1-20 日产量较上月同期增7%。但值得注意的是，马棕4 月中上旬产量表现同比去年仅在持平附近，还谈不上有多强劲。2、来自出口及可再生柴油的旺盛需求推动下，美豆油期价再创新高，国际豆棕价差反弹至高位区间，对包括棕榈油在内的整体植物油市场氛围形成带动。
操作建议：延续偏多操作。
（文章来源：中信建投期货）
关键词： 期货投资
营业执照公示信息