减产兑现库存去化 油价或筑底反弹-原油月报-2023年5月8日 当前通讯

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五月第一周时间国际油价经历了大幅回落的走势，一周时间内完全抹去了OPEC+此前主动减产带来的涨幅，跌幅一度扩大到10%附近，其中美油最终周线录得下跌6.93%，布油周线录得下跌6.09%，两者均触及近期价格的绝对低点，而SC原油则在上周开盘之后大幅低开，价格一度跌破500元/桶的关口，而本轮油价的下跌与3月初油价大幅下跌的情况类似，均是由于银行业危机导致美股短期暴跌，带动原油价格跟跌所致，但冲击力度明显有所放缓。

3月油价大跌之后市场出现了多重的止跌信号，其中美股止跌反弹、美联储加息预期放缓，以及OPEC+大幅度减产，反观目前的市场形势，美股短期之内已经存在了一定的止跌迹象，市场也在纷纷押注美联储6月将暂停加息，且OPEC+的减产将于本月正式到来，因此在原油自身商品属性仍旧处在动态平衡的特殊时间节点，油价或在前述因素的影响下在短期内止跌企稳，因此在内盘品种的操作上建议可谨慎偏多布局操作；但考虑到美国银行业事件存在持续发酵可能，美国4月通胀仍存一定的不确定性，因此不建议过度追涨，若油价持续下跌，那么OPEC+或在6月份扩大减产幅度进而对油价形成新的支撑。

上行风险：国际地缘政治冲突加剧、美国降息预期加剧、产油国扩大减产幅度

下行风险：银行业危机持续扩散、国内消费不及预期、欧美经济陷入衰退

（文章来源：长安期货）

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