【银河期货】动力煤：政策性风险加剧 暂时观望为主

【行情复盘】

昨天白天，环渤海港口市场现货情绪企稳，贸易商报价继续上涨，动力煤期货主力合约窄幅震荡为主，夜间，盘面随黑色系震荡走弱，最终报收817.2(-0.99%)。

【现货行情】

大秦线事故影响仍在持续，贸易商短期看涨情绪浓厚，出货节奏明显放缓，部分贸易商捂货惜售，暂停报价，如有贸易商称当前5500大卡有不少现货，但不急于出售，暂不报价，部分报价较昨日继续抬高，5500大卡市场主流报价1250-1300元/吨，5000大卡市场主流报价1050-1100元/吨，个别贸易商因前期发运成本较高，报价喊至1150-1200元，中、高卡价差稍有收窄。目前，疫情影响下汽运跨省运输瓶颈尚存，而铁路计划在大秦线发生事故后更加紧张，且多优先长协客户拉运，市场户请车难度增加，港口库存延续下跌趋势，可售货源紧缺。此外，港口有部分贸易商认为下游采购积极性小幅回升，短期内煤价将维持高位运行，出货积极性下降，但也有贸易商担心政策随时进行调控，当前以预售为主。

【重要资讯】

国家发改委官网19日消息，近一段时间，受地缘政治等因素影响，国际大宗商品市场波动加剧、价格明显上涨。下一步，将会同有关方面综合施策、精准调控，以国内保供稳价的确定性应对外部环境的不确定性，全力做好大宗商品保供稳价工作。

【交易策略】

鄂尔多斯地区煤矿数量增加至242座，新增产能持续释放，产量回升至260万吨附近，销量230万吨，坑口继续累库为主，价格连续下调。大秦铁路已回复通车，运量增加至125万吨，事故影响基本消失，呼局皮车数35列，港口调入回升至140万吨以上，库存累至1700万吨。当前，沿海电厂日耗持续下滑，累库速度加快，市场采购节奏放缓，仅有的采购量均大幅压价，市场鲜有成交，港口现货市场5500K价格涨至1200元/吨附近企稳，贸易商报价上涨趋势有所放缓，加之大秦铁路恢复运力，预计现货市场将以稳为主。操作层面，由于当前政策管控较严格，期货参与者纷纷离场避险，盘面窄幅震荡，政策性风险加剧，暂时观望为主。密切关注政策调控。

（文章来源：银河期货）

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