棉花短期下调趋势有望结束 价格将重新进入上升通道

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油脂油料：美国农业部(USDA)周三公布月度供需报告显示，由于炎热和干燥的天气条件使作物在整个生长季节枯萎，阿根廷大豆产量将比之前预估减少近20%。美国农业部3月供需报告显示，阿根廷2022/23年度大豆产量预估为3,300万吨，低于2月预估的4,100万吨。豆油方面，全球大豆偏宽松，巴西今年大概率丰产1.5亿吨，巴西上周干燥天气和高温影响大豆作物，由于前段时间阵雨持续，巴西大豆收割延后，阿根廷早霜以及干旱天气导致减产。棕榈油方面：印尼受天气影响短期供给受限，印尼新出口政策仍存在不确定性，国内棕榈油库存较高，随着气温回升，棕榈油消费或有好转，需求方面，国内经济复苏良好，各学校陆续开学，餐饮行业将有一定恢复，综合来看，预计油脂近期以震荡为主。

豆粕：周三豆粕盘面震荡。截至下午收盘，豆粕主力合约下跌0.18%至3800元/吨。现货方面，豆粕现货稳中略跌，国内主要地区现货报价情况(单位：元/吨)：天津4220，江苏4160跌10，东莞4120稳。阿根廷降雨仍低于正常水平，产量预计下调，对盘面产生一定支撑。巴西收割推进，但收割进度偏慢，导致到港推迟，现货偏紧，本周国内油厂开机率继续小幅下降，下游需求不佳，成交清淡，少量刚需补货，市场预期4月-6月以后到港量增加，多数持等待状态待后续到港后进行采购。综合来看，豆粕近期盘面震荡偏弱。

白糖：周三白糖期货盘面高位震荡偏强。截至下午收盘，白糖主力合约上涨0.39%至6186元/吨。现货方面，上一日主产区制糖集团报价主区间为6030~6180元/吨；加工糖厂主流报价区间为6160~6450元/吨，现货报价连续大幅上调，上调区间为30~100元/吨，现货报价整体进入6000元/吨以上高位区间。现货交投气氛谨慎，终端采购随行就市，成交一般。基本面来看，国际糖产量低于预期，国际供需偏紧不断加剧。印度、欧洲产量下降，印度主产区天气状况不佳导致甘蔗提早成熟且重量下降，供给偏紧对盘面产生支撑。国内目前消费总体向好，预计长期形势逐渐越来越好，加之近期刚需采购及国内的减产预期，市场情绪持续走强。综合来看，白糖短期预计震荡偏强为主，策略上逢低做多。

棉花：3月8日全国现货均价15576元，基差991元，基差率5.85%，处于历史低位。国内上游来看，大部分轧花厂已停机，部分轧花厂棉花加工工作仍在进行中。根据MySteel调查结果显示，截至 3月3日，全国轧花企业开工率 15.49%，周环比下降26.69%，月环比下降31.28%，年同比增加57.10%。截至3月6日，2022/23年度新疆棉花累计加工量588.27万吨，超过往年同期水平，年同比增加11.30%，当前加工量仍逾1万吨/天，按照往年经验推断，2022/23年度新疆棉产量有望达到600万吨水平，创历史记录，全国棉花公检量574.07万吨，年同比增加7.48%。下游来看，纱厂接单情况一般，走货相对顺畅，工厂根据产销情况灵活调整棉纱价格，全国环纺C32s价格周度上调0.15%至23585元/吨，因涨幅不及棉花，花纱价差收窄2.94%至7999元/吨，加工利润空间稍有压缩，但仍较为可观。综合来看，棉花短期下调趋势有望结束，价格将重新进入上升通道。

苹果：1)苹果期货主力合约305窄幅震荡，至收盘涨10元/吨至9080元/吨，持仓减少11944手，现持仓207445手。

2)现货上，产地行情基本维持稳定未有明显变化，近期客商从产地采购比较谨慎，果农要价强硬，达成交易难度比较大，成交较少。随着气温回升，部分客商开始为市场备货，包装量比之前稍有增加。批发市场整体行情一般，成交不旺，主流成交价格变动不大，部分市场出货速度与之前相比，微幅增加。3)价格上，山东烟台栖霞大柳家苹果报价果农货80#以上一二级条红3.8-4.0元/斤；陕西渭南白水县苹果果农货报价70#起步主流成交3.0-3.3元/斤；山西运城万荣地区纸加膜苹果冷库货源80#以上坡上货2.7-3.0元/斤。4)销区市场，农业农村部今日富士苹果批发价8.68元/斤，昨日8.77元/斤。广州槎龙市场苹果今日新到货源29车，昨日周一市场销量一般，目前市场剩余待售货源60多车。甘肃货主流成交价格80#以上4.0元/斤，山东货一二级80#以上3.7-3.8元/斤，75#果3.6-3.7元/斤，洛川货主流价格3.8-3.9元/斤，毛批，以质论价。市场整体出货速度一般，不及往年同期。5)期货上，期货上03合约进入交割月回归，对近月形成压力而回调，预期幅度不大，维持8500-9500元/吨区间运行。同时关注产区气温回升可能对苹果花期的影响，尤其是关注花期高温或者低温对后期坐果的影响。

鸡蛋：周三鸡蛋产地均价 4.65元/斤，各行业陆续恢复营业。像餐饮、旅游、商超、企业食堂等消费逐渐增加，同时多地学校陆续开学。当前猪肉价格筑底抬升，鸡蛋替代性消费边际好转，同时随着户外、加工等非家庭消费恢复，需求存边际好转预期，主力 05 合约多空博弈加剧，目前盘面小幅贴水现货，鸡蛋主力合约 2305 合约震荡回调，收盘 4408点，涨0.27%。供应上，全国在产蛋鸡存栏量约为 11.79 亿只，环比减幅 0.17%， 较近五年均值减少 3.63%，存栏量继续下降，鸡蛋整体供应量有限，新开产蛋鸡数量相对偏紧，进入 3 月终端消费或将好转。3 月下旬受清明节日提前备货拉动，下游经销商以及食品厂采购量或逐渐提升，终端市场需求将继续恢复，后期现货价格或会震荡运行。

（文章来源：中财期货）

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