【铜：供需双弱之下，低库存提供支撑，注意国内地产需求】
1。沪铜涨1.32%，报收70450 元/吨 ；
2。国内现货贴水40，增加20 ；
【铝：国内产量逐渐增长，海外减产风险扩大】
1。沪铝涨0.99%，报收19860 元/吨；
2。国内现货贴水60，增加30 ；
3。铝棒加工费+350，减少50 ；
4。进口盈亏亏损829，亏损收窄0 ；
5。云南省工信厅：到2023年，云南全省有色金属产业原料自给率(含省外自有资源)达到50%以上，十种有色金属产量突破900万吨，省内就地初级加工转化率达到45%以上。产业规模方面，铜产业突破800亿元，铝产业突破1500亿元，铅锌产业突破600亿元；
6。罗马尼亚Alro Slatina铝冶炼厂在其官网宣布了2022年减产计划。公司表示，2022年其原铝的产量将减少，由五个电解车间减至两个电解车间，即减产60%，约13万吨。公司还表示，减产的同时实施技术措施，以便在能源市场条件恢复正常时可以高效快速的重启电解槽。在原铝减产的同时，公司计划保持甚至是提高加工产品产量。2022年原铝减产量将部分由再生金属或从第三方采购原铝来弥补。
【锌：国内供需暂且平衡，海外电价保持高位】
1。沪锌涨0.61%，报收24100 元/吨；
2。国内现货贴水30，增加0 ；
【镍：预期格局偏弱，强现实面临边际变化】
1。沪镍涨0.88%，报收149200 元/吨；
2。俄镍现货升水1000，减少150 ；镍豆升水250，增加0 ；
【锡：供给偏平，需求偏强，关注冶炼生产】
1。沪锡涨0.72%，报收290200 元/吨
2。国内现货升水3250，减少2000 ；
3。进口盈亏亏损267，亏损收窄0 ；
【不锈钢：钢厂因亏损加大减产力度，现货有一定企稳迹象】
1。不锈钢主力涨1.11%，报收16905 元/吨；
2。不锈钢现货升水555，减少5 ；
【螺纹】
低供应，需求进入淡季，部分地区开始累库，产量上升较慢导致年前低库存预期，冬奥会限产预期弱化，建议观望。关注需求，关注产量变化。
1。上海现货4720(跌10)，杭州现货4800(跌10)，唐山钢坯出厂含税4290(稳)
【热卷】
供需双降，库存下降，1 月有复产预期，建议观望。关注 1 月份复产预期和现实。关注需求。
1。上海现货报4890(涨10)，唐山现货报4660(跌50)
【焦煤】
需求低位回升，焦化补库，竞拍成交好，供应年底受安监影响，焦化利润低，估值偏高，建议观望。关注焦化产量变化，关注钢材需求。
1。沙河驿蒙古主焦煤报2260，柳林中硫主焦煤报1900，仓单成本2200。
【焦炭】
供需平，且都有增加预期，库存低位，钢厂有增产和补库预期，盘面钢厂利润已至500以下，估值偏高，建议观望，关注钢厂复产和补库节奏，关注焦化增产节奏。
1。日照港口现货报2760(跌20)，日照工厂准一级2710，仓单成本2950。
【铁矿】
现实仍然过剩，预期持续向好。钢厂利润高，压减完成、且有明年不压减的预期，目前铁水产量仍然极低，预期未来必定大量复产，在预期的驱动下将继续震荡偏强，但上方被现实和非主流成本压制，目前估值偏高，会存在震荡反复。钢厂正在补库，亦构成向上驱动。重点关注非主流成本支撑、铁水产量、钢厂库存。
1。港口进口铁矿全天累计下跌5-15，昨日进口矿最低交割品折盘面705。
【铁合金】
锰硅供增需减，硅铁供平需减，钢厂补库情况差，大幅累库，硅铁上游兰炭厂受陕西环保影响有限产预期，双硅供应端若没有政策加持难有收缩预期，短期仍维持弱势震荡。
1。硅铁8050；锰硅北方7750，南方7800，成交差。
【原油】
伊核谈判进展缓慢。上周利比亚、尼日利亚和厄瓜多尔合计损失产量90万桶/日。而需求端更多证据表明Omicron虽然传播速度较快，但住院率远低于Delta，因此很大程度缓解市场对需求坍塌的担忧。行情维持偏强震荡。
1。 SC主力2202合约报收494.0元/桶，较上一交易日收盘上涨494.0元，涨幅4.46%。
【燃料油】
高硫燃油月差和现货升水偏弱。欧洲以及JKM天然气价格高企，这给东北亚发电厂采购低硫燃油发电提供契机。同时加氢生产也给低硫燃油成本端带来提振。多LU-FU价差头寸逢低入场。
1。 高硫燃料油2205合约报收2840元/吨，较上一交易日收盘涨100元；低硫燃料油主力2203合约报收3706元/吨，较上一交易日收盘价涨152元；低硫2203合约与高硫2205合约价差为868元，较上一交易日上涨44元。
2。 截至3点收盘，FU2202合约较新加坡02掉期贴水7.0美元，LU2202合约较新加坡1掉期贴水8.5美元。
【甲醇】
上周西北签单不佳。内地开工回升，前期检修的气头装置预计将在1月先后重启。港口库存下滑，主因是卸港偏慢。近期外盘集中恢复，双周到港预报连续回升。关注南京诚志二期以及宁波富德后期的重启情况，这将很大程度决定港口库存走势。整体看，现实偏弱，市场等待需求弹性兑现，震荡为主。
1。 甲醇2205合约报收2523元，较上一交易日收盘跌6元，跌幅0.24%。
2。 今日华东港口01基差为61，上一个交易日为41。
【聚酯产业链】
成本端原油继续走强。供需面来看，PTA大装置陆续重启，终端需求依旧偏弱，聚酯负荷逐渐回落，供需累库压力再起，加工费仍有压缩预期。整体来看，PTA短期价格震荡为主。供给端中科炼化，河南能源永城一期装置重启出料，MEG开工率回升至64%附近，煤制开工率回升至53%附近，国内产量逐步上升。另外，镇海炼化80万吨/年的装置计划1月中投料运行，新装置产出也将陆续体现。MEG中期来看累库明显，预计MEG价格偏弱。
1。 PTA2205收盘价为4944元，较上一交易日价格涨96元， 较上一交易日涨1.98%；MEG2205收盘价为4819吨，较上一交易日涨0.90%；PF2205收盘价为7056元/吨，较上一交易日涨2.14%。
2。 江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点半附近平均估算在250%左右。
【橡胶】
全乳现货13600，越南3L胶13150，沪胶期货2205合约收于14745，+2.7%。NR价格收于11545元，+3.5%。泰国原料胶水继续下跌，杯胶企稳。
1、ANRPC:供应短缺及中国需求将短期内推高胶价。
【苯乙烯】
成本端纯苯小幅去库，但近期到港量偏多，供应相对充足，消息面上周美孚火灾事件对纯苯的生产无影响。本周苯乙烯开工环比下降，下游开工边际有好转，但1月苯乙烯有多套装置重启且有产能新投产，苯乙烯仍是累库预期；价格偏弱为主。
1、 EB2202收盘价为8304元，较上一交易日涨168，涨幅2.06%。
【PVC】
供给端本周电石法PVC开工平稳，乙烯法开工环比小降。需求依旧偏弱，受冷冬天气原因，北方下游制品企业开工不佳；外盘气氛转弱。成本支撑边际走弱。PVC厂库和社会库存皆同比高位。基本面现实依旧偏弱，需求明显好转之前预计宽幅震荡为主。
1、 PVC2205收盘价为8496元/吨，较上一交易日涨257元，涨幅3.12%。
【LPG】
当前最低价可交割品在华东，折盘面4800左右。受油价气价强势影响，外盘有所走强。不过从国内基本面来看当前驱动仍向下，华东华南到港预报环比回落，但同比偏高，整体库存水平偏高；PDH装置利润依然不佳；近期仓单不降反增，集中压制1月多头。盘面基差快速收敛，估值端已经偏高，试空为主。
1、 PG2202收盘价为4635元/吨，较昨日涨143元，涨幅3.18%。
【粕】：当前正处于南美大豆生长关键期，因南美干旱担忧美豆继续走强，市场对南美天气的炒作加剧。国内进口量低于去年水平，压榨走强导致国内港口大豆库存偏低，国内价格从成本端持续跟随美盘走强。
1。豆粕主力收盘3257，上涨0.84%；菜粕主力收盘2936，上涨0.30%，东莞贸易商43蛋白现货价格3490(涨10)。
【油脂】：马来西亚棕榈油产量和库存仍处于同期低位水平，库存重建仍较缓慢，马来西亚12月出口环比仍开始走好，但产量继续环比出现较大降幅，供应降幅超过需求；低库存格局将会维持，短期价格走强。季节性产量淡季叠加需求旺季对价格形成支撑。
1。 豆油主力收盘8888，上涨1.28%，张家港贸易商一级豆油现货价格9788(涨112)；棕榈油主力收盘8472，上涨1.46%，广州贸易商24度棕榈油现货价格9610(与昨日持平)；菜籽油主力收盘12294，上涨0.81%。
【棉花】：随着新棉上市加工的推进，商业库存处于相对高位，短期内供应宽松的格局，在一定程度上令棉价承压。当前下游市场延续弱势行情，纺织企业新订单稀少，以刚需采购为主，成品库存高企，后期不排除纺企因库存压力出现抛货情况。下游市场的偏弱格局导致高位棉价无法顺利向下传导，消费端弱势行情形成负反馈。高棉价难以持续，但国储低库存支撑棉价，加上深贴水结构使得棉花有韧性，不会出现深跌。1月合约临近交割，叠加期现回归的主逻辑，有所回暖。5月合约棉价交易消费端逻辑，棉花价格延续高位震荡走势。
1。国内棉花主力收盘20250，上涨1.25%，北疆三级新棉现货价格21968(跌16)。
【白糖】： 原糖高位震荡。国内随着新糖开榨加速，继续维持过剩的供需格局。伴随近期持续的下跌，偏空基本面已经有所反应，继续下行空间有限。短期不建议继续过度看空。国内供应压力仍未结束，当前进口成本不对国内价格形成有效支撑，关注进口数量变化。中长期仍看空。
1。 国内糖主力收盘5766，上涨0.21%，广西南华新糖现货价格5590(与昨日持平)。
【生猪】： 随着国内需求弱化，供应压力增加，近期现货价格疲软。但春节前依然面临旺季需求，短期下行空间不大。节后需求淡季可能继续推动价格走弱。中期价格偏空。
1。国内生猪主力收盘14605，上涨0.79%，河南省外三元生猪现货价格16260(涨160)。
（文章来源：上海东亚期货有限公司）
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