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鲁证期货:年底安全环保趋严 煤矿产量有所缩减

时间:2021-12-20 09:18:45       来源:鲁证期货

螺矿

钢铁主要逻辑还是在于复产预期以及宏观等政策的落地情况,宏观数据发布,地产新开工单月同比降幅收窄,利好了市场情绪,使得盘面价格出现了明显上行,基差继续修复。宏观政策上,国家仍会陆续出台和预期会出台相应的稳增长政策,会逐渐体现到预期及年后的需求上(05基差修复)。供给方面,因粗钢产量平控目标提前完成,12月份钢厂有复产动力,最新的钢协旬度产量数据已经在印证,1月份预计复产力度更大一些,但山东等地依然要求-30%的减产幅度,具体的落实情况和其他地区政策要继续观察。不过钢材的01基差已经得到较大修复。目前下游钢材需求端表现尚可,东北给出的冬储价格较高,提高了市场冬储价格的预期,但现货不建议追高。后期05基差或继续修复,春节前后05的基差预计将收缩到低位。

铁矿石预期供需好转已经开始进入现实,期货领先于现货,价格领先于供需。后期的主要矛盾依然在需求端,钢厂利润丰厚,加上冬季钢厂补库,铁矿石短期基本面改善,带动了矿价的回升。但矿价低位反弹近40%,绝对价格120美金,盘面700元的位置,且对于明年总体供需对于矿石依然利空,钢材的产量控制政策也存在不确定性,长期趋势依然持谨慎态度。

策略方面,钢材01盘面多单逐步平仓,05多单持有或观望,现货继续降库存,等待回落及冬储价格出台;热卷、螺纹1-5反套轻仓参与;钢材01期现反套平仓,正套建仓,05期现反套继续建仓或持有;矿石短期多单平仓,长期空单开始布局,多铁矿石空钢材远月套利减仓。

煤焦

17日国内炼焦煤市场价格延续稳中偏强格局。产地方面,年底安全环保趋严,煤矿产量有所缩减,叠加多地煤矿因年度任务即将完成,个别煤矿已停产,市场供应或稍有收紧;内蒙古地区煤矿受能耗双控影响,煤矿生产积极性一般,原煤供应受限;需求方面,下游焦企仍有冬储补库意愿,且部分前期限产企业有提产计划,对炼焦煤需求不减,支撑炼焦煤价格继续上涨。后期需持续关注节假日煤矿放假安排、焦企采购节奏变化及钢厂限产情况。现山西吕梁主焦煤S2.3,G85报1650元/吨。山西柳林主焦煤S0.8,G80报2200元/吨,S1.3,G78报价1900元/吨。

17日焦炭市场偏稳运行,钢厂方面未接受涨价。供应端,焦企开工稳中有升,总的供应小幅上升,冬储出货尚可;需求端,唐山地区继续执行空气污染期间管控措施,铁水产量未如预期恢复,北方地区普遍受限产影响,钢厂仍然将以按需采购焦炭为主,南方地区考虑到冬储备货以及极端天气或影响运输到货,采购积极性相对较强,总体来说焦炭总需求仅小幅上升。成本方面,近日山西个别动力煤矿出现透水事故或引发安全检查,可能引起焦煤供应收紧,价格上调。目前焦炭供应需求均偏弱,上涨下调均缺乏动力。预计短期内焦炭市场偏稳运行,需继续关注原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2340-2640元/吨;准一级干熄冶金焦报价2800-2990元/吨;一级湿熄冶金焦报价2410-2840元/吨;一级干熄冶金焦报价3200-3240元/吨。

预计短期期货盘面双焦震荡偏多。

(文章来源:鲁证期货)

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