机构：山东省秋冬季限产方案对钢材影响速评

事件：2021年12月14日，山东省生态环境厅等9部门联合印发《山东省2021—2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，制定了严格“两高”项目源头防控，开展散煤治理行动等八项重点任务。

根据方案，2021年12月底前，全省转移退出炼钢产能465万吨、炼铁产能507万吨，压减粗钢产量344万吨。同时，相关城市要制定钢铁行业采暖期错峰生产方案，2022年1月1日—3月15日，原则上错峰生产比例不低于2021年同期粗钢产量的30%。

2021年1-10月，山东省粗钢产量6550万吨，同比下降116万吨/1.7%，10月单月产量403万吨，同比下降269万吨/40%，完成今年目标难度不大。从明年一季度来看，山东省粗钢产量约占全国7.5%，限产30%将造成全国供应下降2.25%，有望对钢价形成支撑，对炉料构成一定压力。考虑到此前京津冀采暖季限产方案已经提及部分山东城市，而当前粗钢产量经过快速下降后处于绝对低位，影响或相对有限。在关注限产政策执行力度的基础上，未来重点跟踪终端需求走向、稳增长措施的实际刺激效果。