螺矿
现货市场表现，上海HRB400螺纹4830元/吨，+30；天津4710元/吨，平；热卷4.75上海4870元/吨，+70；广州4810元/吨，+40；天津4760元/吨，+30；冷轧1.0mm上海5590元/吨，平；广州5350元/吨，平；唐山普碳方坯市场4390元/吨，+20；张家港6-8mm重废市场现金价2950元/吨，平；61.5%pb粉日照港730元/吨，+31；56.50%超特粉475元/吨，+25。钢材价格上行，成交好转，但未来需求淡季来临，且卷板订单依旧呈偏弱态势，预计未来几周将开始累库，建材成交量22.11万吨；铁矿石现货价格大幅上涨，交投情绪大幅增长，成交量达到132.5万吨。消息方面，日前财政部已向省级财政部门下达了2022年提前批专项债和一般债额度。按照此前全国人大常委会的授权，2022年可提前下达的专项债最高额度为2.19万亿。12月6日-12月12日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2252.8万吨，环比减少537.5万吨。2021年11月中国小松挖掘机开工小时数为109.7小时，同比下降19.5%，较10月降幅略有缩窄，中国小松挖掘机开工小时数已连续8个月同比下滑。
逻辑来看，钢铁主要逻辑还是在于复产预期，粗钢产量平控目标提前完成，12月份钢厂仍有复产动力，唐山部分企业评级从D级调升到C级，导致市场认为限产会比前期预期略宽松，1月份预计复产力度更大一些，但山东地区发布了秋冬季限产政策，要求-30%的减产幅度，北方限产依然会严格执行，关注其他地区政策情况。宏观政策上，地产仍然弱势，虽有缓解，还需观察，降准、降息给市场一定的信心，国家仍会陆续出台和预期会出台相应的稳增长政策，会逐渐体现到基本面上。不过钢材的01基差已经得到较大修复，在目前供需形势下，目前现货价格，大家冬储是没信心的，所以预期后期继续反弹的空间有限。地产新开工、施工均出现了大幅下滑，汽车、机械等行业的需求也同比计划，目前下游钢材需求端表现不佳，大概率现货要回落走冬储逻辑，而05基差或继续修复，但春节前后05的基差预计也将收缩到低位。
铁矿石主要矛盾依然在需求端，因为钢厂复产预期的存在，伴随着冬季钢厂补库，未来生铁日产和矿石日耗有望提升，铁矿石短期基本面有改善，短期反弹可期。但价格接近700，折合美金120美金以上面临压力。长期来看，钢材需求回落的压力迟早要负反馈到铁矿石上，长期趋势依然持谨慎态度。
策略方面，钢材01盘面多单逐步平仓，05观望为主，现货继续降库存，等待冬储价格出台；热卷、螺纹1-5反套轻仓参与；钢材01期现反套陆续平仓，正套建仓，05期现反套继续建仓或持有；矿石短期多单逐渐平仓，长期依然偏空，多铁矿石空钢材远月套利持有。
煤焦
13日国内炼焦煤市场价格稳中偏强运行。供应端，前期经过多轮降价，高价煤种已全部降至低位，当前煤矿出货良好，库存逐渐向下游转移；需求端，临近冬储，下游焦企开始制定采购计划，叠加多数企业原料煤库存已消耗见底，对炼焦煤采购意愿增强；价格方面，今日山西长治地区低硫瘦精煤价格上涨150元/吨，晋中地区高硫肥煤价格上涨70元/吨，吕梁地区高硫主焦精煤价格上涨130元/吨；内蒙古乌海地区某主流煤矿价格上涨150-300元/吨。后期需持续关注焦企采购节奏变化及钢厂限产情况。现山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2200元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。
13日焦炭市场暂稳运行。供应端，焦企开工稳中有升，总的供应小幅上升，出货良好，库存下降；需求端，本周唐山地区Ⅱ级应急响应结束，铁水产量将有恢复，但北方地区受限产影响，钢厂仍然将以按需采购焦炭为主，南方地区考虑到冬储备货以及极端天气或影响运输到货，采购积极性相对较强，本周焦炭总需求回升。成本方面，今日山西地、内蒙地区焦煤价格均有上涨。需求回升，叠加冬储需求释放，焦炭供需达到紧平衡，有供不应求预期。短期内焦炭市场偏强运行。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2340-2640元/吨；准一级干熄冶金焦报价2800-2990元/吨；一级湿熄冶金焦报价2410-2840元/吨；一级干熄冶金焦报价3200-3240元/吨。
预计短期期货盘面双焦或震荡上行。
（文章来源：鲁证期货）
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