基本面分析：宏观面，国内央行决定降准0.5 个百分点，实行稳健的货币政策，前期持续低迷的市场情绪将有所回暖。从基本面来看，智利通过一项法案大幅增加智利铜矿的税负叠加TC 长期处于低位盘整，供应将趋紧；从需求端来看，全球总库存仍处于低位，上期所和LME 库存仍处于快速去库中，并远低于同期低位，现货需求较为旺盛；洋山铜溢价处于历史绝对高位，进口需求旺盛。美国总统拜登在白宫签署了一项1 万亿美元的基础设施法案，下游开工率明显回升，需求淡季不淡。但地产行业使得终端需求仍存一定的不稳定性。全球仍低库存，下游需求淡季不淡，叠加央行降准使得宏观情绪转暖，沪铜底部支撑仍较强。
现货成交：昨日现货市场成交一般，升水与前昨日持平。现货升水维持下行趋势，盘中平水铜主流成交在升10 元水平上下，进口好铜货源较多盘中升水连续下调，昨日非主流货源较前日增多。
技术分析：均线粘合
策略建议：区间操作，逢低轻仓试多，短期注意控制风险关注点：Taper 速度、加息进展 、新冠疫情反复铝
基本面分析：宏观方面，国内央行决定降准0.5 个百分点，实行稳健的货币政策，前期持续低迷的市场情绪将有所回暖，中信、永安空头仍减仓，国泰君安多头增仓。供应端，近期宁夏、山东、山西开始布局能耗双控计划，太原直接取消电解铝电价优惠政策，供应端出现趋紧预期；需求端，社会库存转为持续去库，已降至95 万吨，市场供需结构逐渐修复。
成本端氧化铝价格(广西百色)下跌至3000 元/吨，氧化铝价格(山东)下降至3320 元，成本下行通道完全打开。供应现趋紧预期，社会库存出现一定程度的去库趋势，叠加成本有效性逐渐增强，预计电解铝下跌空间有限，出现探底企稳的信号。但上行动能仍不够强劲，仍需持续关注社会库存的持续去库情况，以及市场结构的修复情况。
现货成交：华东地区铝锭主流成交价在18660-18700 元/吨，均价18680 元/吨，跌100元/吨。昨日早盘沪铝冲高回落弱势震荡，华东现货市场表现一般，持货商积极甩货回款，价格继续小跌，接货方逢低采购，交投整体偏弱。华南地区铝锭主流成交价在18720-18740元/吨，均价18730 元/吨，跌125 元/吨。早间市场开局报贴水10 元/吨为主，持货商积极出货，无成交。中期持货商下调价格，报贴水20-40 元/吨，接货方逢低接货，贴水30-50元/吨均有成交。临近年底，持货商积极甩货，下游终端采购意愿弱，昨日华南市场整体成交一般。
技术分析：60 均线走平，短期均线粘合并处于60 日均线之下。
策略建议：建议空头注意防范风险，适时止盈离场，多头暂且观望。
关注点：社会库存去库持续性、新冠疫情反复
（文章来源：信达期货）
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