大宗商品收盘点评：品种观点及每日价差跟踪

<1> 黑色建材

动力煤：弱势震荡

观点梳理：12 月7 日动力煤期货低位震荡，主力合约ZC2205 收于686.6元/吨，下跌0.64%。基本面上，总体来看年度长协价格的市场预期得以稳定，5500 大卡动力煤调整区间在550-850 元之间。目前供给端紧张局面有所缓解，全国各地气温较往年比有所偏高，电厂日耗明显低于往年，市场看跌情绪较重，当下市场的主要矛盾是偏弱的需求与同期偏高的中下游库存对市场情绪的打压，短期期现货市场偏弱运行，预计动力煤维持底部弱势震荡格局。

操作建议：观望

<2> 能源化工

橡胶：震荡走低

观点梳理：12 月7 日橡胶主力合约RU2205 基差震荡走低，收于14510 元/吨，下跌0.85%。供应端中降雨影响减弱；需求端，轮胎厂开工负荷回落，重卡销售难有起色，整体需求偏弱，预计价格弱势运行为主，但因盘面价格接近国内原料价格成本线附近，预计回调空间有限。关注14300 元/吨附近支撑位表现，

操作建议：观望

纸浆：震荡走高

观点梳理：12 月7 日纸浆主力合约SP2201 震荡走高，收于5976 元/吨，上涨1.49%。基本面上， 传闻加拿大有浆厂转产本色浆， 新一轮外盘部分报涨，对盘面形成一定支撑；前期市场供应链担忧支撑盘面走强，但目前市场在高价区域成交明显减少，盘面短线关注压力位6000 关口表现。

操作建议： 谨慎偏多

原油：需求忧虑缓解

观点梳理：今日上海原油走强。市场对Omicron 变异株引发的需求忧虑有所缓解，沙特阿美上调对亚洲及美国的销售官价， 再叠加昨天中国央行降准，伊核谈判前景不乐观等因素刺激下，市场风险偏好迅速回升， 原油价格上涨。当前油价反弹， 但供给端放储和OPEC+增产压力仍存， 本身就是季节性需求的弱势阶段， 建议谨慎追涨。

操作建议： 短线交易

风险提示：疫情好转(上行风险) ；美伊达成协议(下行风险)沥青：需求偏弱

观点梳理：今日沥青跟随原油反弹。 昨日山东地区以及华东地区中石化炼厂价格下调50-100 元/吨，部分地区高端价格小幅走跌，华南地区低端价格出货良好，主营炼厂近期多以发船运为主，终端需求虽有所支撑，但是贸易商仍以出自有库为主。西南地区货源相对充裕， 码头到港船舶较多，终端需求消耗有限，部分地区受资金以及环保等因素影响，整体项目进度相对缓慢，短期来看，国际原油价格小幅反弹，对于炼厂生产成本有一定支撑，沥青短期震荡整理为主。

操作建议： 短线为主

风险提示：疫情好转(上行风险)； 美伊达成协议(下行风险)TA:上游原油反弹

观点梳理：今日TA 继续反弹。终端需求不佳，聚酯有减产预期，随着PTA加工区间相对低位，整体降负增大，PTA 日供需基本平衡，大厂12 月份合约减量供应，盛虹250 万吨延迟重启， 有大厂集中采购，基差明显走强。

基于国际原油价格大幅反弹， PTA 市场有继续反弹需求， 但力度受供需不佳拖累，1-5 合约正套逻辑， 绝对价格继续关注原油。

操作建议： 短线交易

风险提示：疫情好转，原油上行(上行风险)

EG:原油反弹

观点梳理：今日EG 走势偏强。港口库存持续累积，市场情绪不佳，昨日华东现货收跌至4788 元/吨。聚酯端负荷持续下降，需求端表现不佳，但国内整体供应增量减量，国际原油强势反弹，短期国内乙二醇市场有弱势反弹预期。

操作建议：短线交易

风险提示：原油下跌(下行风险)

（文章来源：中航期货）

关键词： 主力合约 观点 大宗商品 收盘 点评 品种 价差 动力煤 弱