【铜：供需双弱之下，低库存提供支撑，注意国内地产需求】
1。沪铜涨0.49%，报收69420 元/吨 ；
2。国内现货贴水5，减少215 ；
3.2021年11月中国铜矿砂及其精矿进口218.8万吨，创下2007年12月以来的最高水平，环比大增21.76%；
4。央行下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点；
【铝：供需较为平衡，成本不断下移】
1。沪铝涨0.43%，报收18790 元/吨；
2。国内现货贴水50，增加0 ；
3。铝棒加工费+870，减少30 ；
4。进口盈亏亏损528，亏损收窄113 ；
5.2021年11月，中国出口未锻轧铝及铝材50.93万吨，同比增长6.2%；
【锌：供应增加不快，需求也有韧性，短期供需较为均衡】
1。沪锌涨0.59%，报收22860 元/吨；
2。国内现货升水40，增加10 ；
3。周末SMM累库0.22万吨；
【镍：不锈钢复产不稳定，且需求预期较弱，镍偏紧现实面临偏弱预期】
1。沪镍涨0.78%，报收146800 元/吨；
2。俄镍现货升水500，增加50 ；镍豆升水250，增加0 ；
【锡：近期仓单有所增加，但整体库存还在低位，高基差下，偏强价格可能会有反复】
1。沪锡涨2.75%，报收284010 元/吨
2。国内现货升水11000，增加2000 ；
3。进口盈亏盈利7103，盈利扩大3876 ；
【不锈钢：钢厂复产之后，现货走弱，且当前需求预期偏弱，高基差消除后，偏弱价格的稳定需要靠现实订单需求好转】
1。不锈钢主力涨0.15%，报收16660 元/吨；
2。不锈钢现货升水345，减少35 ；
【螺纹】
持续去库，预计需求季节性回落；部分钢厂长流程高利润复产，唐山环保限产，电炉利润低，总产量平；降准、政策托底地产，贴水修正，远月偏强。关注需求持续性，关注房地产政策。
1。上海现货4800(涨20)，杭州现货4830(涨50)，唐山钢坯出厂含税4340
【热卷】
产量下降，唐山环保限产，去库情况边际好转；降准、政策托底地产；偏强。关注房地产政策，关注制造业需求，关注冬奥会限产。
1。上海现货报4910(涨50)，唐山现货报4800(涨30)
【焦煤】
蒙煤通关回落至100车，国内产量平；库存低。部分焦企利润回升复产补库，下游钢厂远月补库预期强，需求低位企稳；偏强。关注焦化产量变化，关注钢材需求。
1。沙河驿蒙古主焦煤报2090，柳林中硫主焦煤报1900，仓单成本1900
【焦炭】
焦企提涨120，焦化利润好转，库存较低，钢厂利润好有补库预期，需求有望回升，偏强，关注钢材需求。
1。日照港口现货报2700，日照工厂准一级2710， 仓单成本2900
【铁矿】
供需双弱，需求更弱，持续过剩。钢厂即期利润恢复，叠加压减完成，需求有望边际好转，短期被唐山限产压制，12月需求预计稳中趋增。由于采暖季政策，铁水增量空间有限，难改过剩状态。接下来可能有一定补库行情。预计底部震荡偏强，大反转需要需求大幅回升，暂时看不到。重点关注非主流成本支撑、成材需求、铁水产量。
1。港口现货全天累计上涨35-50；昨日进口矿最低交割品折盘面625
【铁合金】
电价下调，开工上行，钢厂补库差，累库，短期跟随黑色情绪宽幅震荡，建议日内操作，中期趋势向下，长期关注地产政策、合金产地产能置换政策。
1。硅铁宁夏8400；锰硅宁夏7900(跌100)
【原油】
当前南非方面的消息显示变种病毒虽然传播较快，但导致的入院率并不高，市场对疫情的担忧有所缓解。同时伊朗核协议谈判进展缓慢，助推油价上涨。整体上看当前市场难寻边际上的供需利好，仍处基本面偏空的环境中，油价更多的是参考低库存做估值修复。
1。 SC主力2201合约报收463.8元/桶，较上一交易日收盘上涨12.6元，涨幅2.79%。
【燃料油】
高硫燃油月差和现货升水再度转弱。本周新加坡库存大跌，为同期低位，且12月到港预期偏低，我们有理由相信加氢成本高企对低硫燃油形成明显的提振。多LU-FU价差头寸逢低入场
高硫燃料油2205合约报收2592元/吨，较上一交易日收盘涨77元；低硫燃料油主力2202合约报收3452元/吨，较上一交易日收盘价涨67元；低硫2202合约与高硫2202合约价差为808元，较上一交易日上涨27元。
1。 截至3点收盘，FU2201合约较新加坡12掉期升水8.7美元，LU2201合约较新加坡12掉期贴水12.1美元。
【甲醇】
上周内地价格小幅回落，西北周度签单同步减少，但气头装置检修开始逐步兑现。上周港口到港减少，提货量微升，库存去化，12月偏少到港预期有待验证。边际上看MTO经济性回暖，但富德开始年检。整体看供减需增预期兑现缓慢，期价上行驱动偏弱，震荡为主。
1。 甲醇2201合约报收2635元，较上一交易日收盘跌51元，跌幅1.90%。
2。 今日华东港口01基差为91，上一个交易日为93。
【聚酯产业链】
PTA和聚酯负荷已经同步走弱。随着聚酯检修陆续落实短期负荷或低位企稳，后期PTA装置重启和检修并存，因此PTA供需矛盾不大。考虑目前PTA社会库存处于偏高水平，PTA仍难以形成独立行情，多跟随成本端运行。短期国内供应依旧维持低位，随着富德、中化泉州停车检修，下周国内开工将回落至56%-57%附近，此外后期仍存中科炼化短停计划，月内整体供应偏低。新装置中，广汇，华谊仍无明确重启计划，神华榆林仍在调优中，新装置推进速度一般。短期乙二醇基本面处于紧平衡。短期预计MEG低位区间整理为主。
1。 PTA2201收盘价为4606元，较上一交易日价格涨120元， 较上一交易日涨2.67%；MEG2201收盘价为4844吨，较上一交易日涨2.41%；PF2201收盘价为6682元/吨，较上一交易日涨0.36%。
2。 江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点附近平均估算在280%左右
【橡胶】
全乳现货13500，越南3L胶13150，沪胶期货2205合约收于14510，-0.9%。NR价格收于11240元，-1.1%。泰国原料市场小跌。
1、海关总署：2021年11月中国进口橡胶同比降7%至66.1万吨。
【苯乙烯】
成本端纯苯连续累库7周，随着苯乙烯的新投产，纯苯需求有望好转；纯苯利润目前跌至盈亏平衡附近，价格继续下跌空间不大。苯乙烯12月重启量略大于检修量，本周开工环比+4.24%，由于利润仍处于亏损状态，可能会影响部分新投产，但依旧是累库预期。下游加权平均开工环比-4.12%，终端偏弱，有小部分出口成交。供需格局依旧偏弱，但成本端支撑边际上有望改善，震荡为主。
1、 EB2201收盘价为8057元，较上一交易日涨185，涨幅2.35%。
【PVC】
供给端开工依旧有提升预期，需求走弱，受冷冬天气原因，北方开工不佳；外盘跌价，出口边际放缓。成本支撑现实偏强，但由于内蒙电价下调，电石利润得到修复，供给有增量预期，关注电石开工。PVC库存同比高位，未来去库存压。供增需减，成本支撑维持但边际可能走弱，短期偏弱震荡。关注宏观和地产政策。
1、 PVC2201收盘价为8537元/吨，较上一交易日涨6元，涨幅0.07%。
【LPG】
当前最低价可交割品在华东，折盘面4950元左右。昨日油价大幅反弹带动能化商品集体上攻。但从基本面来看当前驱动仍向下，外盘CP大跌带动国内价格见顶回落；PDH装置也因亏损较大存检修计划；昨天盘后公布仓单大增。如果盘面继续上涨将不利于仓单消化。所以我们认为中期抛压依然较大。短期考虑到成本端，新进空头暂时回避。
1、 PG2201收盘价为4475元/吨，较昨日涨82元，涨幅1.87%。
【粕】：近期国内进口大豆下降，压榨增速超过了进口增速，导致国内阶段供需趋紧，国内港口大豆开始去库。后期仍关注美豆集中上市后国内进口大面积到港的压力。国内需求端处于淡季，供需后期趋于宽松。价格短期震荡，中长期仍偏弱。
1。豆粕主力收盘3043，下跌1.20%；菜粕主力收盘2700，下跌0.84%，东莞贸易商43蛋白现货价格3340(跌10)。
【油脂】：马来西亚棕榈油现实维持低库存格局，从机构数据预估11月马来西亚仍可能环比小幅减产，而出口环比增加，保持去库格局。短期对宏观及疫情带来的风险释放后，油脂仍面临低库存及期货贴水格局，近月合约受到基差支撑，短期反弹。
1。 豆油主力收盘9360，上涨0.91%，张家港贸易商一级豆油现货价格9994(涨112)；棕榈油主力收盘9594，涨1.18%，广州贸易商24度棕榈油现货价格9994(涨112)；菜籽油主力收盘13006，上涨1.68%。
【棉花】：当前下游市场延续弱势行情，纺织企业新订单稀少，以刚需采购为主，成品库存高企，后期不排除纺企因库存压力出现抛货情况。下游市场的偏弱格局导致高位棉价无法顺利向下传导，消费端弱势行情形成负反馈。高棉价难以持续，但国储低库存支撑棉价，加上深贴贴水结构使得棉花有韧性，不会出现深跌。1月合约临近交割，叠加期现回归的主逻辑，有所回暖。5月合约棉价交易消费端逻辑，棉花价格震荡。
1。国内棉花主力收盘19760，上涨1.15%，北疆三级新棉现货价格21985(跌10)。
【白糖】： 能源价格走强带动原糖反弹。印度糖产量高于去年同期。国产糖开榨，目前看新糖供需格局没有明显改善，国内维持震荡格局。经历前期持续性下跌后国内短期也有望震荡反弹。
1。 国内糖主力收盘5827，上涨0.28%，广西南华新糖现货价格5740(与昨日持平)。
【生猪】： 伴随养殖利润快速恢复，或导致后期供应端充足。节后一旦需求走弱，过剩格局将会再现。期货提前预期未来的需求淡季，不仅3月合约贴水扩大，1月合约也开始贴水扩大，期货相对疲软。现货层面到春节前恐难以大跌，但1月的过大贴水也要谨慎后期贴水修复。中期价格看空。
1。国内生猪主力收盘14965，下跌1.68%，河南省外三元生猪现货价格17540(跌40)。
文中期货市场内容仅供参考
不构成投资建议
（文章来源：上海东亚期货有限公司）
营业执照公示信息