煤焦早报

操作建议

焦炭：虽然供需均受限，但需求存边际修复预期，且房地产政策底部已现，货币政策有望放松。技术面上，05 合约已收复之前跌幅，但上方面临60 均线考验。虽然基本面有所好转，但目前基差较小，上方面临套保盘压力，上升空间不大。若后续现货上调，可短多05 合约焦煤：供需虽然阶段性宽松，但利多因素仍在。货币政策预期放松，长协煤基准价上调，导致黑色板块整体情绪好转。焦企利润低位之下，焦煤现货价格有下滑可能。技术面上，05合约已经突破前高，走势偏强。短期盘面震荡，观望为主。

炼焦利润：近期焦炭可能面临技术性回调，焦煤受蒙煤通关部分受阻影响短期走强。我们认为，中长期焦炭强于焦煤的逻辑仍未发生根本性变化。若5 月炼焦利润回到100 以下，可择机入场做多05 合约盘面炼焦利润。

（文章来源：信达期货）

关键词： 煤焦 早报 供需 货币政策 合约 预期 房地产 政策 底部 焦炭