铅期货日报

摘要：

【行情复盘】

周五铅价有止跌迹象，Pb2201 收于15265 元/吨，微跌0.03%。上海1#铅主流成交于15050-15150 元/吨，均价15100 元/吨，较前一交易日下跌125 元/吨。

【重要资讯】

据SMM 调研，截至12 月3 日，五地铅锭库存总量至12.87 万吨，较11 月26 日环比下降1.06 万吨，较11月29 日下降0.63 万吨。

据SMM 调研，11 月27 日-12 月3 日再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为43.08%，环比上周下降1.52%。

据SMM 调研，11 月27 日-12 月3 日原生铅冶炼厂周度三省开工率为58.66%，环比下降0.63%。

【操作建议】

新变异病毒及美联储考虑加块缩减购债规模，令市场风险偏好显著回落，有色整体承压。铅市方面，原生铅冶炼厂检修虽减少，但在环保政策下产量难有明显增长。安徽、江苏等地再生铅冶炼厂检修继续，贵州再生铅生产受到环保督查影响。需求方面，铅蓄电池海外出口订单好转，国内蓄电池需求一般甚至小幅转弱。库存方面，自9 月下旬以来库存持续回落，据SMM调研，截至12 月3 日，五地铅锭库存总量至12.87 万吨，较11 月26 日环比下降1.06 万吨，较11 月29 日下降0.63 万吨。技术上铅价处于宽幅震荡走势，上方压力15500，下方支撑14600。从长期来看，再生铅产能持续扩张，而需求保持基本稳定，铅市处于过剩状态，铅价易跌难涨，因此铅价上方高度相对有限。

（文章来源：方正中期期货）

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