一、主要观点:
成本上,动力煤在800 元/吨支撑较强,反弹高度有待观察,盘面煤制甲醇利润为50元/吨,支撑减弱;供应方面,产量与开工率略降,12 月华东进口不多,且西南气头装置将陆续停机,开工率有望回落,供应端转多;库存方面,下游补货,需求较好,但到船较少,港口库存大幅去库,而企业库存因企业执行前期订单而小幅去库存,库存影响偏中性;需求方面,家电、房地产较弱,甲醇终端的需求不佳,但限电影响减弱,MTO 开工率回升,下游的需求有所好转。供应回升减弱,短期需求较好,甲醇基本面边际好转。技术上,在2500存在较强的支撑,且原油与动力煤走势有所好转,估计甲醇短期走势震荡为主。
二、操作建议:
趋势:区间操作为主,参考区间为(2500,2900)。
套利:观望。
三、重点关注及风险因素:
(1)煤价、原油的走势;
(2)MTO 的开机率变化情况;
(3)房地产的发展;
(文章来源:华联期货)