[情绪与偏差]杀跌放缓 关注题材机会

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一、市场观点可能存在偏差

大盘指数震荡整理，配置性质资金流出放缓，而存量绝对收益类资金仓位轻的情况下，预计短期进入题材操作窗口。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为26，处于低位区。结合情绪指数已经从10月11日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2022-10-25)。

三、偏差分析

今天外资没有大规模流出，或者已经阶段性风险逐步释放相对充分。虽然当前外围仍受美联储加息，日本跟进收紧等因素的影响。但另一方面值得关注的是，韩国(债市)、日本(汇率)也有一些稳定市场的救市政策出现。而国内方面，除了转融通降息，还有就是放开涉房地产相关企业融资，以及扩大融资融券标的范围等。我们认为，除了估值已经处于历史低位附近，绝对收益类私募仓位也降至历史低位附近，当前时间窗口已经进入政策底附近的概率明确上升。

我们认为，中期底部应该是明确的。目前行情的调整，并不是仓位高低的问题，而是配置性质资金要撤出，并且短期大规模回流概率并不完全明确的问题。因此，中短期可能会将会维持在底部附近震荡整理的概率较大。策略上，在以绝对收益类资金、波段交易性质资金主导为主，建议主要还是参与结构性机会，或者波段操作机会为主。

整体上来看，我们的观点认为，当前行情系统性风险不大。核心在于美联储加息预期高点已经临近，因此配置性质资金(机构、外资)已经阶段性多杀多风险得到兑现之后，行情大概率会进入恐慌情绪放缓或修复阶段。这是有利于短线性质资金进行博弈操作的。策略上，关注题材热点机会为主。

（文章来源：广州万隆）

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