玉米饲用需求或下降 生猪现货报价低位震荡

美豆&豆粕

(相关资料图)

核心观点：报告前美豆区间震荡，连粕短期震荡偏强

主要逻辑：

①夜盘美豆收盘上涨，主力07合约收于1353美分，上涨3美分；11月大豆收1183.75美分，上涨4美分；美豆生长状况不尽人意，为期货价格提供一定的支撑，此外，交易商在USDA周五发布供应报告前调整头寸。据美国农业部网站消息，民间出口商报告向西班牙出口销售16.50万吨大豆，2022/23市场年度交付。Anec表示，巴西6月大豆出口料为1,311万吨，高于去年同期时的994.6万吨。巴西6月豆粕出口料为227万吨，去年同期时为216万吨。

②昨日白盘连粕震荡运行，主力M09收于3505元/吨，上涨35元/吨，减仓2.2万手。沿海主要油厂豆粕报价上调20-30元/吨，其中广东3850稳定，江苏3820涨20元/吨，山东3800稳定，天津3880涨30元/吨。全国主要油厂豆粕成交18.29万吨，现货成交12.39万吨，远月基差成交5.9万吨。本周油厂开机率仍维持相对偏高水平，但各区域油厂开机率分化明显，且各油厂之间的豆粕库存同样分布不均，令区域价差和油厂间差价依旧较大。预计现货价格呈现出急涨缓落局面。

③昨日全国主要油厂菜油成交0吨；全国主要油厂菜粕成交9300吨。其中广东以3170元均价成交5500吨，广西以3100元均价成交3800吨

市场研判：M09短线关注前高3550元/吨附近压力位，中期关注外围市场对天气的炒作情况。

玉米

核心观点：饲企加大小麦采购力度玉米饲用需求或下降

一、供给

①玉米购销：截止6月6日锦州港新粮主流价格维持2650-2720元/吨，主流报价维持稳定；南通区域报价2720-2760元/吨，报价稳定；南方港口报价2780-2820元/吨，报价稳定；华北深加工主流报价维持在2750-2850元/吨，报价稳定。

②小麦购销：截止6月6日华北小麦报价企稳，主流报价在2650-2700元/吨。截至6月6日17时，河南省已收获小麦6226万亩，约占全省种植面积的73%。随着小麦大量收割，新麦销售压力或逐渐显现，需要关注芽麦烘干和收购进度。

③进口谷物：本周美国玉米播种率为96%，市场预期为97%，去年同期为93%，此前一周为92%，五年均值为91%。生长优良率为64%，市场预期为67%，去年同期为73%。需要继续关注美玉米天气生长情况对玉米价格影响。

④稻谷方面：关于定向稻谷投放市场预期延后，继续关注相关政策发布。

二、需求

饲用需求：2023年4月，全国工业饲料产量2584万吨，环比增长2.9%，同比增长12.4%。

三、策略建议：

短期玉米继续保持震荡，建议投资者多单逐渐止盈，控制仓位，降低风险。

生猪

核心观点：生猪现货报价低位震荡生猪基差或将继续强

一、供给

能繁存栏：能繁母猪：按照官方数据，4月末全国能繁4284万头，环比-0.5%，同比增2.6%。生猪产能持续去化。

其他机构： 4月能繁数据：涌溢环比（+0.5%）、钢联环比（-0.2%）。

二、市场情况

①猪粮比：截止6月5日猪粮比5.18，目前猪粮比价持续处于二级预警。前期国家发改委表示，将会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

②出栏体重：本周农业部宰后均重91.67公斤，周环比继续下降；涌溢统计数据，本周宰重维持在121.3公斤，周环比小幅下降。我们认为重点监测的指标就是宰后均重，近期该项指标持续走弱，反映大猪出栏压力趋弱。

③出栏节奏：参照钢联数据，截止6月6日全国生猪屠宰量约为13.6万头，环比（-0.1）万头。

④价格方面：参照钢联数据，截止6月6日全国生猪均价约为14.34元/公斤，环比（+0.01）元/公斤。

三、策略建议：

短期继续保持观望为主。

油脂

核心观点：MPOB前瞻数据产量终恢复

1.MPOA：马来西亚5月1-31日棕榈油产量预估增加26.33%，其中马来半岛增加27.94%，马来东部增加24.01%，沙巴增加20.80%，沙捞越增加35.40%。

2.UOB：马来西亚5月棕榈油产量调查的数据显示：全马产量幅度为23%至27%。

3.路透：马来西亚2023年5月棕榈油产量料为145万吨，较4月的120万吨增加21%，为去年12月以来最高水平。马来西亚2023年5月棕榈油出口料为108万吨，较4月的107万吨增加0.7%，因印度尼西亚的竞争更加激烈。马来西亚2023年5月棕榈油库存料为160万吨，较4月的150万吨增加6.8%，结束连续三个月的下降趋势。马来西亚2023年5月棕榈油进口量料为4万吨，4月为3.4万吨。

4.彭博：马来西亚2023年5月棕榈油产量料为138万吨，较4月的120万吨增加15%；马来西亚2023年5月棕榈油出口料为109万吨，较4月的107万吨增加1.9%；马来西亚2023年5月棕榈油库存料为157万吨，较4月的150万吨增加4.7%；马来西亚2023年5月棕榈油进口量料为5万吨，4月为3.4万吨。

策略建议：

单边：短线观望或试空，中长期逢高做空

白糖

核心观点：库存偏低交易所提保郑糖09合约上涨

产业动态

1、法国：制糖商Cristal Union的2022/23榨季的净利润为1.79亿欧元，同比增长85%；营业额增长了30%，达到23亿欧元。

2、印尼：国家食品局表示，希望2023年将食糖产量提高到260万吨。该国2022年食糖产量为240万吨，年消费量为340万吨。

3、据俄罗斯统计局近日公布的数据，2023年4月俄罗斯食糖产量为8.57万吨，同比下降35.59%（2022年4月为13.30万吨，上月为6.65万吨）。2023年截至4月底俄罗斯共生产了59.19万吨糖。

4、巴西：巴西东北部22/23年榨季，截至5月上旬，甘蔗收成达到6138万吨，同比增加13.7%；糖产量为336万吨，同比增加16%。

市场分析：

原糖上涨25个点收于24.67美分，伦敦白糖下跌3.9美元收于673.1美元，白糖原糖价差持续收窄。南巴西供应担忧部分缓解，印度降雨情况预计尚可。连续下行后，盘面在60日线附近支撑开始明显，关注5日线压力能否突破。

郑糖09合约夜盘上涨62元收于6846元/吨。全国产销数据偏好，工业库存下降至252万吨，为历年最低库存，后期尚有4-5个月销售时长。市场对供应偏紧产生担忧，09合约大幅反弹，7-9价差走弱，9-1价差扩大到400，处于历史高位，但仍不建议反套。昨天集团小幅下调报价，交投意愿一般，基差收窄后，关注下游补库和国储供给情况。

操作策略：

日内09合约操作参考区间6800-6850.

（文章来源：中州期货）

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